Paradoja de Polymarket: el 70% de los mercados están muertos, mientras los bots recaudan millones
El mercado de predicciones descentralizadas atraviesa un momento paradójico. Por un lado, eventos destacados como la Copa Mundial de Fútbol 2026 inflan las plataformas con volúmenes multimillonarios. Por otro, un análisis profundo de los datos revela una imagen impactante: la gran mayoría de los mercados en Polymarket son, en esencia, zonas muertas, donde la liquidez brilla por su ausencia y la actividad es simulada por bots.
Los números no mienten: el iceberg de la liquidez
Mi análisis de los mercados cerrados de Polymarket desde 2021 hasta mayo de 2026 reveló una distribución del volumen extremadamente desigual. Alrededor del 70% de todos los contratos cerrados acumularon un volumen de negociación inferior a 10,000 dólares. Es más, casi el 5% de los mercados —más de 45,000 contratos— no registraron ni una sola transacción. Menos del 10% de los mercados mostraron un volumen en el rango de 100,000 a 1 millón de dólares.
Esto sugiere que la mayor parte del capital no fluye hacia la plataforma en su conjunto, sino hacia un puñado de contratos grandes y populares. Los otros miles de mercados existen solo nominalmente, creando una ilusión de ecosistema activo.
Los bots, los principales beneficiarios de los mercados «vacíos»
¿Quién negocia en estos mercados de baja liquidez? La respuesta son los bots automatizados. El profesor de negocios de la Universidad de San Diego, Joshua Della Vedova, realizó un estudio detallado y descubrió que más del 80% del volumen en mercados con un volumen inferior a 10,000 dólares es generado exclusivamente por bots. Estos algoritmos, que realizan más de 50 transacciones al día o 1000 en total, ganan dinero en cada operación.
Según mis estimaciones, basadas en los datos, los bots ganaron alrededor de 1.2 millones de dólares en mercados con un volumen inferior a 10,000 dólares. Sin embargo, su verdadero objetivo son los contratos grandes. El segmento con un volumen de 1 a 10 millones de dólares ya reportó a los bots 50.5 millones de dólares, lo que representa el 38% de todas sus ganancias. Los mercados con un volumen superior a 10 millones de dólares añadieron otros 35.1 millones de dólares en ganancias de bots. Como señala Della Vedova, los bots obtienen ganancias en prácticamente todos los mercados, pero claramente prefieren los grandes, aunque negocian en todo el espectro.
La Copa Mundial como catalizador y distorsión
La Copa Mundial de Fútbol 2026 se ha convertido en un poderoso motor de crecimiento para los mercados de predicciones. Desde el 1 de junio, el volumen semanal en las principales plataformas relacionadas con el Mundial se disparó de 65 millones a 5.4 mil millones de dólares, alcanzando un pico de 5.6 mil millones en la semana del 22 al 28 de junio. La principal contribución provino de la plataforma Kalshi, que demuestra claramente que los grandes eventos deportivos pueden avivar rápidamente el interés por el comercio de predicciones.
Sin embargo, este aumento solo subraya el problema fundamental: la mayor parte del dinero se concentra en unos pocos contratos populares, mientras que decenas de miles de otros prácticamente no se negocian. Una situación similar con mercados de baja liquidez se observa también en Kalshi, lo que confirma la naturaleza sistémica del fenómeno.
Mi conclusión: Polymarket y plataformas similares aún no han creado un mercado verdaderamente profundo y diversificado. Observamos un «efecto ganador» —donde todo el volumen y las ganancias se concentran en unos pocos contratos, mientras que el ecosistema en su conjunto permanece fragmentado y sin liquidez. Sin resolver este problema, los mercados de predicciones corren el riesgo de seguir siendo un entretenimiento de nicho para bots y buscadores de tendencias, en lugar de una herramienta financiera completa.