Inversores de Bitcoin en números rojos: los participantes activos del mercado perdieron un 20% de su capital
El mercado de bitcoin vuelve a mostrar señales de una corrección profunda. Según los últimos datos, los inversores activos de la primera criptomoneda tienen, en promedio, una pérdida del 20%. Esta es una señal alarmante que requiere una atención cuidadosa por parte de los participantes del mercado.
Para evaluar el estado real del mercado, no se debe mirar a todos los tenedores, sino a la oferta activa. El indicador clave aquí es el True Market Mean (TMM), una métrica que refleja el precio promedio de las monedas que realmente están en circulación. Excluye del cálculo los activos a largo plazo y perdidos que ya no afectan la dinámica actual.
En este momento, el TMM se estima en aproximadamente $76,700. Este nivel actúa como una zona de resistencia, lo que se manifestó claramente en mayo, cuando muchos inversores prefirieron fijar posiciones sin pérdidas en lugar de seguir manteniéndolas.
La combinación del TMM con la relación AVIV (Active Value to Investor Value) ofrece una imagen aún más clara. Actualmente, este indicador se mantiene alrededor de 0.8, lo que corresponde a una zona de depreciación. En otras palabras, el mercado valora al grupo activo de inversores un 20% por debajo de su costo de adquisición.
Sin embargo, como muestran los datos históricos, la situación actual aún no es el fondo. En ciclos bajistas anteriores, la relación AVIV cayó a 0.5–0.6, lo que correspondía a pérdidas del 40–50%. Esto es el doble de profundo que los valores actuales.
No obstante, para un cambio de tendencia en bitcoin no es necesario alcanzar niveles tan extremos. La escala de adopción del activo en el ciclo actual es significativamente mayor que en el pasado. Pero esto no anula la ciclicidad. Incluso la entrada de capitales institucionales y los ETF no han cambiado las reglas fundamentales del juego. Bitcoin sigue imponiendo sus condiciones, y miles de millones de dólares en liquidez no pueden anular los ciclos del mercado.
Mi opinión experta: La situación actual es una fase clásica de redistribución, donde el mercado "elimina" a las manos débiles. Una pérdida del 20% para los participantes activos es un nivel serio, pero no crítico. Sin embargo, mantener la "humildad ante los ciclos" es la mejor estrategia. Comprar en pánico o esperar el fondo es decisión suya, pero la historia enseña que la paciencia y la disciplina son recompensadas.