Поток капитала в казначейские облигации США достиг $9,37 трлн: что это значит для крипторынка
La demanda global de deuda pública estadounidense sigue batiendo récords. Según mis datos, en mayo de 2025 el volumen total de inversiones extranjeras en bonos del Tesoro de EE. UU. aumentó en 18 mil millones de dólares, alcanzando los 9,37 billones de dólares. Es el segundo valor más alto en toda la historia de las observaciones.
En los últimos doce meses, la entrada de capital extranjero en bonos del Tesoro estadounidense ascendió a unos impresionantes 549 mil millones de dólares. Esta dinámica demuestra que, a pesar de todos los riesgos geopolíticos y las conversaciones sobre la desdolarización, la deuda estadounidense sigue siendo el principal activo refugio para los inversores globales.
Japón reduce, Reino Unido y China aumentan
El análisis de la distribución de las inversiones por países muestra un panorama interesante. El mayor tenedor, Japón, redujo sus inversiones en 67 mil millones de dólares, hasta 1,14 billones de dólares, lo que representa el valor más bajo desde mayo de 2024. Esto podría estar relacionado con la necesidad de respaldar su propia moneda.
Sin embargo, la salida de capital de Japón fue más que compensada por otros actores. El Reino Unido aumentó sus posiciones en 11 mil millones de dólares, llevándolas a un récord de 949 mil millones de dólares. China, el tercer mayor tenedor, incrementó sus inversiones en 8 mil millones de dólares, hasta 659 mil millones de dólares, alcanzando un máximo desde febrero.
Merecen especial atención los centros financieros. Siete de los más grandes agregaron en conjunto 33 mil millones de dólares, elevando sus inversiones totales a un máximo histórico de 3,24 billones de dólares. Esto indica que los participantes profesionales del mercado siguen viendo en los bonos del Tesoro un refugio confiable.
Influencia indirecta en Bitcoin
Para nosotros, como analistas del mercado de criptomonedas, esta dinámica tiene un doble significado. Por un lado, la demanda sostenida de deuda pública estadounidense reduce los incentivos para que el capital fluya hacia activos de riesgo, incluido Bitcoin. Mientras los inversores confíen en la fiabilidad de los instrumentos de refugio tradicionales, la demanda de activos digitales como "refugio seguro" podría mantenerse moderada.
Por otro lado, el aumento en los volúmenes de emisión de deuda estadounidense es un argumento a largo plazo a favor de los activos descentralizados. El incremento de la deuda pública conduce inevitablemente a la devaluación de las monedas fiduciarias, y es en este contexto que Bitcoin se considera cada vez más como una herramienta de cobertura.
Mi evaluación: Mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro sigan siendo atractivos y el dólar se mantenga estable, las criptomonedas experimentarán presión por parte de los mercados tradicionales. Sin embargo, tan pronto como la confianza en la disciplina fiscal de EE. UU. comience a debilitarse, y ya se ven señales de ello en la reducción de inversiones por parte de Japón, podríamos ver una nueva entrada de capital en BTC como alternativa a los activos fiduciarios que se devalúan.