Resumen semanal: Bitcoin alcanza los $64,000, mientras que el modelo de IA chino Kimi K3 provoca pánico en el mercado de chips.
La semana pasada fue intensa y contradictoria. Bitcoin, que comenzó con una caída a $61,000 en medio de tensiones geopolíticas e incertidumbre macroeconómica, logró recuperarse e incluso renovar un máximo local. Sin embargo, el evento principal que sacudió no solo el mercado de criptomonedas, sino también el tradicional, fue el lanzamiento del modelo chino de IA Kimi K3, que provocó una venta masiva de acciones de fabricantes de chips.
Bitcoin: del miedo al optimismo cauteloso
El motor de la recuperación de Bitcoin fueron los datos del índice de precios al consumidor (IPC) en EE. UU., publicados el 14 de julio. El indicador básico de inflación, que excluye alimentos y energía, se situó en un 2,6% anual, por debajo del 2,8% pronosticado. La desaceleración de la inflación más fuerte de lo esperado es una señal poderosa para el mercado. Un catalizador adicional fue la retórica positiva del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, durante su intervención ante el Congreso.
El máximo local se registró la noche del 15 de julio en el nivel de $65,500, tras lo cual el activo entró en una fase de consolidación. El viernes 17 de julio, el mercado de criptomonedas cayó en sincronía con los mercados tradicionales debido a la crisis en el sector de semiconductores, pero para el fin de semana Bitcoin recuperó las pérdidas. En el momento del análisis, el precio es de $64,500, lo que supone un aumento de aproximadamente el 1% en la semana.
La dinámica entre los 10 principales fue mixta: Ethereum se fortaleció un 4% hasta $1,850, mientras que HYPE perdió alrededor del 8%. Los ETF spot de Bitcoin registraron su segunda semana "verde" consecutiva, atrayendo $75,5 millones en entradas netas. El índice de miedo y codicia subió a 28 puntos, pero aún se encuentra en la zona de "miedo", lo que indica una actitud cautelosa por parte de los inversores. La capitalización total del mercado es de $2,27 billones, con un dominio de Bitcoin del 57%.
La lucha política en torno a la CLARITY Act
Los senadores demócratas estadounidenses Chris Murphy, Jeff Merkley y Chris Van Hollen se opusieron a la versión actual del proyecto de ley CLARITY Act, que busca delimitar las competencias de la SEC y la CFTC en la regulación de activos digitales. Su principal exigencia es incluir en el documento normas anticorrupción que prohíban al presidente, vicepresidente, miembros del gabinete y congresistas poseer un negocio de criptomonedas o obtener ganancias de él. Se trata de un ataque directo a los intereses comerciales de la familia de Donald Trump en el ámbito cripto. Se espera que la propuesta se considere a partir del 20 de julio, y para su aprobación se necesitarán 60 votos, un umbral extremadamente alto.
BIP-110: una iniciativa fallida
En un período de dos semanas, ningún grupo de minería importante apoyó BIP-110, que limita los datos no relacionados con pagos en las transacciones de Bitcoin. La tasa de aceptación se mantiene en torno al 1%, cuando se requiere un 55%. Los críticos de la iniciativa, incluidos Michael Saylor y Adam Back, la calificaron de ineficaz. Paralelamente, un desarrollador bajo el seudónimo Leonidas presentó un cliente alternativo, DOG Mode, que aumenta el límite de transacciones y reduce el "límite de polvo" para simplificar el trabajo con Ordinals y Runes. Esta solución no requiere el voto de la mayoría: basta con un solo minero.
Kimi K3: el efecto DeepSeek 2.0
La empresa china Moonshot AI lanzó el modelo Kimi K3 con 2,8 billones de parámetros, visión nativa y un contexto de 1 millón de tokens. Los desarrolladores afirman que, en conjunto de pruebas de referencia, solo es superado por los propietarios Claude Fable 5 y GPT 5.6 Sol. Sin embargo, el verdadero shock lo causó la reacción del mercado: el 17 de julio, las acciones de los fabricantes de chips se desplomaron en todo el mundo. El índice taiwanés perdió más del 6%, el japonés un 4% y el Nasdaq cayó un 1,5%. Los títulos del desarrollador chino Z.ai se hundieron casi un 30% en Hong Kong, y Nvidia cedió temporalmente a Apple el título de la empresa más valiosa del mundo. Los inversores comparan la situación con el "efecto DeepSeek", cuando en enero de 2025 un lanzamiento similar de un modelo de IA provocó una pérdida de $590 mil millones en la capitalización de Nvidia en una sola sesión.
Mi análisis: El lanzamiento de Kimi K3 no es solo un avance tecnológico, sino una señal de que China está alcanzando y, en algunos aspectos, superando a EE. UU. en la carrera de la IA. El pánico en el mercado de chips no se debe tanto al modelo en sí, sino al temor de que las empresas estadounidenses estén perdiendo el liderazgo tecnológico. Para el mercado de criptomonedas, esto implica un aumento de la volatilidad, especialmente en activos relacionados con el sector de la IA. Los inversores deben prepararse para nuevos "efectos DeepSeek": estos eventos se repetirán.