La Duma Estatal de la Federación de Rusia aprobó la ley sobre criptomonedas: cambios clave y análisis del mercado
El 21 de julio, la Duma Estatal completó una etapa clave al aprobar el proyecto de ley n.º 1194918-8 sobre la regulación de las monedas digitales directamente en segunda y tercera lecturas. Este documento establece el marco legal para trabajar con criptomonedas en Rusia y, al mismo tiempo, endurece las medidas contra el fraude en este ámbito. Sin embargo, antes de que la ley entre en vigor, aún quedan varios pasos obligatorios: la aprobación del Consejo de la Federación, la firma del Presidente y la publicación oficial. Solo después de esto adquirirá fuerza de ley.
Período de transición y plazos de entrada en vigor
Según el texto del documento, las reglas principales comenzarán a aplicarse a partir del 1 de septiembre de 2026. Después de esto, comenzará un período de transición que se extenderá hasta el 1 de julio de 2027. Este lapso de tiempo brinda a todos los participantes del mercado la oportunidad de prepararse técnica y legalmente para los nuevos requisitos, y al Estado, de emitir los reglamentos necesarios y abrir los registros. Precisamente al 1 de julio de 2027 está vinculada una enmienda crítica que, en mi opinión, cambiará radicalmente el esquema de interacción entre los circuitos ruso y extranjero. A partir de esta fecha, los bancos rusos estarán obligados a rechazar la recarga directa de bolsas extranjeras, así como de cualquier sistema de adquisición y tarjetas.
«Directamente el próximo año, después del primero de julio, no será posible recargar bolsas extranjeras a través de un banco ruso», señala Andréi Tugarin, fundador de la firma legal GMT Legal.
Requisitos estrictos contra el fraude
La ley introduce requisitos estrictos contra el fraude para los futuros participantes del mercado con licencia. Hoy en día, ningún intercambiador o bolsa nominal que opere en el país está obligado a implementar sistemas internos antifraude. La nueva ley exige que los intercambiadores tengan al menos soluciones antifraude. Una de las manifestaciones será el período de enfriamiento del activo. Al transferir criptomonedas, será de 48 horas para algunas transacciones, y el límite de monto dependerá de la infraestructura: 300 000 rublos si el activo se mueve exclusivamente dentro de la infraestructura rusa, y 100 000 rublos si se dirige a la infraestructura internacional. Estos requisitos deberán ser aplicados por todos los participantes con licencia, incluidos los intercambiadores.
Intercambiadores: un sujeto de mercado fundamentalmente nuevo
Se debe prestar especial atención a los requisitos para los intercambiadores, ya que se crean prácticamente desde cero. A diferencia de los brókeres, gestores de confianza, depositarios y bolsas, que ya existen, los intercambiadores son una forma organizativa y legal completamente nueva. Ningún actor actual en Rusia tiene el estatus de intercambiador ni puede obtenerlo mediante una transición desde otro estatus. La única excepción son los sujetos del régimen legal experimental en el rol de proveedores de liquidez.
Los requisitos para el nuevo sujeto incluyen: 15 millones de rublos de fondos propios, un sistema antifraude implementado, reglas de control interno establecidas, requisitos estrictos para el personal (jefe de control interno, jefe de cumplimiento, director, contabilidad). Los intercambiadores están obligados a llevar un registro meticuloso de todos los activos, diferenciando los fondos propios de los fondos de los clientes, garantizar la seguridad de la información y la copia de seguridad, y realizar obligatoriamente un cumplimiento digital, que en la ley se denomina «análisis digital». El Banco de Rusia emitirá un conjunto significativo de reglamentos que regulan tanto la entrada de los intercambiadores en el registro como toda su actividad.
Flexibilizaciones para la actividad económica exterior y nuevo estatus de las stablecoins
La ley prevé numerosas autorizaciones para la actividad económica exterior. Las restricciones bancarias no se aplicarán a los participantes de la actividad económica exterior, mineros, intercambiadores y depositarios. Esto se ha hecho para que puedan comprar y vender libremente criptomonedas utilizando un banco ruso, incluso en el circuito extranjero, y para que la actividad económica exterior no se bloquee, sino que se desarrolle.
Cambios significativos afectan a las stablecoins. El primer intento de regularlas en 2024 bajo el nombre de «derechos digitales extranjeros» fracasó debido a la vinculación obligatoria con los activos financieros digitales (AFD) y un operador específico. Ahora el enfoque se ha modificado. El nombre se cambió a «instrumentos digitales extranjeros», y se eliminó de la ley la vinculación obligatoria con los AFD y los operadores. La definición, sin embargo, sigue siendo la misma y cubre completamente la funcionalidad y esencia de las stablecoins: bajo ella caen USDT, USDC y cualquier otra stablecoin.
«Ahora, de manera libre, puede ingresar legalmente a Rusia un activo que tenga la función de stablecoin», concluye el experto.
Análisis de Cryptalist: La aprobación de esta ley es un paso histórico para la industria de criptomonedas en Rusia. No solo legaliza el mercado, sino que también crea reglas de juego claras, aunque estrictas, para todos los participantes. Merece especial atención el período de transición hasta julio de 2027, que da tiempo al mercado para adaptarse. Sin embargo, el desafío clave será la implementación práctica: si la infraestructura podrá manejar eficazmente los nuevos requisitos, especialmente en lo que respecta al antifraude y la identificación, solo el tiempo lo dirá. En general, es un movimiento hacia un mercado civilizado que inevitablemente conducirá a la consolidación y la salida de actores deshonestos.