Las inversiones de Google en SpaceX generaron un rendimiento de 100 veces: $94 mil millones en valor en papel
El movimiento estratégico de Google de hace una década se ha convertido en un éxito financiero fenomenal. El paquete de acciones de SpaceX, adquirido en 2015, hoy se valora en aproximadamente $94 mil millones. Este es un claro ejemplo de cómo las inversiones visionarias en empresas tecnológicas privadas pueden generar rendimientos astronómicos.
A primera vista, podría parecer que se trata de una inversión importante reciente, pero no es así. Google adquirió una participación en SpaceX en enero de 2015, cuando la empresa de Elon Musk apenas comenzaba su rápido despegue. En ese entonces, junto con Fidelity, el gigante tecnológico invirtió $1 mil millones, obteniendo casi el 10% de las acciones. Toda SpaceX estaba valorada en ese momento en poco más de $10 mil millones.
El valor de SpaceX se ha multiplicado por 100
En diez años, la valoración de la empresa ha experimentado cambios colosales. En junio, SpaceX salió a bolsa con un precio de aproximadamente $135 por acción, lo que, con una valoración de $1,77 billones, la convirtió en la oferta pública inicial más grande de la historia. El paquete de Google, a pesar de la dilución de su participación a aproximadamente el 5% debido a rondas de financiamiento posteriores, se ha encarecido aproximadamente 100 veces.
Sin embargo, esta impresionante cifra de $94 mil millones refleja solo una ganancia en papel. En el informe del segundo trimestre de Google, la revalorización de su participación en SpaceX añadió alrededor de $99 mil millones, lo que ayudó a la empresa a registrar una ganancia trimestral de $112 mil millones. Las inversiones en Anthropic también contribuyeron.
Es importante entender que detrás de estas cifras casi no hay dinero real. De los $9,11 de ganancia por acción, $6,26 provinieron precisamente de la revalorización de activos; sin ella, el trimestre habría sido ordinario. Además, esta revalorización resultó en un impuesto de $21,9 mil millones.
Reacción del mercado y riesgos reales
El mercado reaccionó con cautela al informe de Google: las acciones de Alphabet cayeron aproximadamente un 1,2%. A los inversores les preocupaban más los gastos récord en inteligencia artificial, de $44,9 mil millones por trimestre, que superaron los ingresos en $5,9 mil millones. Este es un riesgo tradicional para los gigantes tecnológicos intensivos en capital.
El matiz clave es que Google aún no puede disponer libremente de su paquete de SpaceX. Según el informe, $80 mil millones de esa suma están bloqueados debido al período de restricción (lock-up). La parte restante se liberará más adelante. El primer lock-up vence en agosto, coincidiendo con el primer informe de SpaceX como empresa pública.
Cabe destacar que las cotizaciones de SpaceX ya muestran volatilidad: después de dispararse por encima de los $200, las acciones bajaron hasta aproximadamente $114 para el 23 de julio. La verdadera prueba para Google llegará después de que finalice el período de lock-up, cuando la empresa tenga la oportunidad real de fijar ganancias.
Opinión del experto: Esta historia es un brillante ejemplo de cómo las inversiones estratégicas a largo plazo en proyectos de infraestructura pueden superar incluso las expectativas más audaces. Sin embargo, para los inversores en criptomonedas, aquí hay una lección importante: la ganancia en papel no es dinero real. Mientras el activo esté bloqueado, su valor sigue siendo solo un número en los informes, sujeto a las fluctuaciones del mercado.