Correlación del bitcoin con la liquidez global: una coincidencia del 87% indica un fuerte potencial de crecimiento
La resistencia de Bitcoin y las acciones tecnológicas no está determinada por informes corporativos o titulares de noticias. El motor clave es el volumen total de dinero en el sistema financiero global. La calma actual en el mercado de criptomonedas no es una señal de colapso del modelo, sino una fase natural de consolidación.
El macroeconomista y fundador de Global Macro Investor, Raoul Pal, presentó un análisis convincente según el cual la correlación de Bitcoin con la liquidez global es del 87%. En comparación, el índice Nasdaq alcanza un 97% en este indicador. La diferencia entre estos activos radica únicamente en la amplitud de las fluctuaciones. Bitcoin, al ser un instrumento más joven y volátil, se desvía más de la tendencia de liquidez, lo que se debe a la emocionalidad de los traders y a la inmadurez de la red.
Liquidez en lugar de noticias
Pal afirma que la mayoría de los inversores buscan erróneamente las causas de los movimientos de precios en la rentabilidad corporativa o en los eventos informativos. Sin embargo, ambos instrumentos —Bitcoin y el Nasdaq— siguen claramente la masa monetaria. La diferencia es que la primera criptomoneda se sobrecalienta y luego se enfría bruscamente, creando una ilusión de fallo del mecanismo entre los participantes inexpertos.
Actualmente observamos una fase de calma. No obstante, según el experto, esto no es una señal para salir, sino, al contrario, un punto de entrada. El activo se comporta de manera habitual, y su caída actual respecto a los máximos de liquidez es un fenómeno temporal.
Pronóstico de devaluación monetaria para los próximos años
La base de los cálculos de Pal es el concepto The Everything Code. Según este, el volumen de dinero depende directamente de la devaluación de las monedas. Los pagos de intereses de la deuda pública ya se conocen hoy y se adelantan a la dinámica de la masa monetaria en aproximadamente tres años. La cadena de causa y efecto es la siguiente:
- El volumen de deuda y los costos de su servicio se conocen de antemano.
- La necesidad de renovar los préstamos obliga a las autoridades a imprimir nuevo dinero.
- El crecimiento de la masa monetaria, con retraso, lleva a un encarecimiento de los activos de riesgo.
Pal pronostica que si la liquidez global continúa creciendo (lo cual es inevitable debido a la devaluación de las monedas), ambos activos crecerán junto con ella, pero Bitcoin lo hará con mayor fuerza. La fase actual de enfriamiento es más un punto de entrada que un motivo para salir. Sin embargo, la correlación con el pasado no garantiza el futuro: el modelo de Pal es un pronóstico, no un hecho.
Mi opinión experta: La alta correlación de Bitcoin con la liquidez confirma su estatus como macroactivo sensible a los flujos monetarios globales. No obstante, los inversores deben recordar que el 13% de discrepancia es una zona de incertidumbre donde los riesgos regulatorios y el sentimiento de los participantes minoristas juegan un papel decisivo. Comprar en la calma es razonable, pero con una comprensión clara del horizonte temporal.