Decisión de la Fed sobre la tasa: bitcoin se congela a la espera — escenarios clave y mis pronósticos
Hoy, 29 de julio, la Reserva Federal de Estados Unidos anunciará su veredicto sobre la tasa de interés clave, y el mercado está en vilo. La herramienta CME FedWatch muestra la distribución: el 68,5% de los participantes espera que la tasa se mantenga en el rango de 3,50–3,75%, mientras que el 31,5% anticipa un aumento al 3,75–4,00%. Esta incertidumbre es algo poco común para un mercado acostumbrado a una certeza de casi el 99% en los resultados de las reuniones desde marzo de 2020.
Por qué el consenso es difuso: la era del "silencio" de Warsh
El principal misterio radica en el cambio de estilo de liderazgo. Kevin Warsh, quien asumió la presidencia de la Fed en mayo, ha eliminado la práctica de las señales previas. Ya no hay indicios una semana antes de la votación. Esto cambia radicalmente las reglas del juego. En la reunión de junio, donde la tasa se mantuvo sin cambios por unanimidad, la declaración del FOMC se redujo a tres párrafos escuetos sin mención de un posible alivio. Warsh está eliminando sistemáticamente la retórica "dovish", centrándose en "garantizar la estabilidad de precios".
Mientras tanto, dentro del comité se gesta una división. En la reunión de abril bajo Jerome Powell, cuatro funcionarios expresaron su desacuerdo, la mayor discordia desde octubre de 1992. Tres de ellos (Hammack, Logan, Kashkari) insisten en un endurecimiento inmediato, mientras que Miran apoya recortes de tasas. Se espera que hoy Hammack y Logan vuelvan a votar "en contra".
Inflación: una señal bajista para los halcones
Los datos de precios al consumidor favorecen a los partidarios de una pausa. En términos mensuales, la inflación cayó un 0,4%, la mayor disminución desde abril de 2020. La tasa anual se desaceleró al 3,5% desde el 4,2% en mayo. La inflación subyacente bajó al 2,6% desde el 2,9%. Los costos de vivienda aumentaron solo un 0,1%, el mínimo desde enero de 2021. La energía se abarató un 5,7% en el mes, y el Brent volvió a la marca de $86 tras la suspensión de los ataques aéreos contra Irán.
Warsh califica esta brecha como "ruido estadístico", señalando que las tasas anuales siguen siendo altas (energía +15,7%, gasolina +26,7%). Sin embargo, según CNBC, solo 3 o 4 de los 12 miembros con derecho a voto están listos para subir la tasa de inmediato. Todos los economistas encuestados por Reuters se pronunciaron a favor de mantener el nivel actual.
Dólar y bitcoin: sobrecarga récord
El dólar estadounidense es el principal canal de transmisión de impulsos al mercado cripto. Actualmente, los especuladores mantienen un volumen récord de posiciones largas en dólares desde 2015. El estratega de TD Securities, Howard Du, advierte: si la tasa se mantiene sin cambios, comenzará el cierre de estas posiciones, lo que debilitará al dólar. Esto es tradicionalmente positivo para bitcoin, el oro y los índices bursátiles.
Bitcoin cotiza alrededor de $63,683, perdiendo un 1,87% en el día. La capitalización de mercado es de aproximadamente $1.28 billones. En los últimos 30 días, el activo ha subido alrededor de un 7%, pero aún está un 46% por debajo de su máximo histórico de $126,080 (octubre de 2025). Matt Hougan de Bitwise señala que la correlación entre las acciones de la Fed y las criptomonedas se está debilitando. Sin embargo, la sobrecarga de posiciones en dólares crea un riesgo de movimiento brusco: incluso un pequeño cambio en la política podría desencadenar un fuerte repunte de bitcoin.
Fechas clave para el calendario del inversor
- 29 de julio (hoy): distribución de votos dentro del FOMC: una decisión unánime fortalecería la autoridad de Warsh.
- 12 de agosto: nuevos datos de inflación de julio: los bajos precios de la energía privarán a los "halcones" de su principal argumento.
- 15–16 de septiembre: próxima reunión de la Fed: el momento real para un posible cambio de tasa.
Un factor adicional es la publicación del informe del inspector general sobre los gastos internos de la Fed antes de que termine el verano. El resumen del documento determinará la disposición del liderazgo a gastar capital político en un mayor endurecimiento.
Mi evaluación experta: La probabilidad de una subida de tasas hoy tiende a cero, a pesar del 31,5% en los futuros. Warsh no dará ese paso sin consenso, y aún no lo hay. Esto crea un escenario "alcista" para bitcoin a corto plazo: el debilitamiento del dólar y el cierre de posiciones especulativas podrían impulsar a BTC a probar la zona de $65,000–$66,000 en los próximos días. Sin embargo, la tendencia a largo plazo seguirá bajo presión hasta que la Fed pase a un verdadero alivio, algo poco probable antes de septiembre.