Los ETF de Bitcoin cerraron el mes en positivo por primera vez desde abril: julio trajo $172 millones
Los ETF spot de bitcoin estadounidenses cerraron julio con una entrada neta de $172,4 millones, mostrando un resultado mensual positivo por primera vez desde abril. Esta es una señal importante para el mercado, que durante los dos meses anteriores estuvo bajo presión por la salida masiva de capital.
Sin embargo, cabe destacar que la entrada final se formó a pesar de una dinámica extremadamente volátil a finales de mes. El 31 de julio, los fondos perdieron $265,4 millones, el mayor retiro diario desde el 13 de julio. La última semana también terminó en negativo: la salida neta de fondos fue de $61,53 millones, lo que indica una persistente inestabilidad en el sentimiento entre los inversores institucionales.
Contexto: después de dos meses de «baño de sangre»
El retorno a la dinámica positiva es especialmente significativo en medio de los casi $7 mil millones retirados de los instrumentos en mayo y junio. El mayor golpe ocurrió en junio, cuando la salida neta alcanzó los $4,5 mil millones, el peor indicador desde el lanzamiento de los productos en enero de 2024. No obstante, la entrada de julio no pudo compensar completamente las pérdidas: desde principios de 2026, la salida acumulada de los ETF spot de bitcoin asciende a aproximadamente $5,29 mil millones.
Este año, solo tres meses mostraron una dinámica positiva: marzo, abril y julio, que en conjunto aportaron $3,46 mil millones a los fondos. Enero, febrero, mayo y junio representaron alrededor de $8,75 mil millones en retiros. Los activos totales bajo gestión de los ETF de bitcoin a finales de julio se estimaban en $76,29 mil millones, y la entrada total desde el inicio de operaciones de los productos alcanzó los $51,32 mil millones.
Ether y altcoins: quiénes ganaron en julio
Los ETF spot de Ethereum mostraron un resultado aún más sólido, cerrando julio con una entrada neta de $365,2 millones y registrando cuatro semanas consecutivas de dinámica positiva. Para estos productos, el mes fue el segundo más rentable desde principios de año; el anterior fue abril con $356 millones. Sin embargo, el resultado acumulado de los fondos basados en la principal altcoin sigue siendo negativo, situándose en aproximadamente $1,1 mil millones.
La demanda sostenida también se mantuvo en las estructuras de XRP, que atrajeron $27,3 millones. Desde principios de año, estos productos han recibido alrededor de $343 millones, uno de los mejores indicadores entre los ETF de criptomonedas. En los instrumentos de Solana se invirtieron $14,6 millones al cierre del mes.
Es notable que todo este optimismo se desarrolla en medio de una contracción general del mercado: a finales de julio, los volúmenes de negociación en el mercado cripto se acercaron a mínimos desde noviembre de 2023.
Mi comentario: La entrada de julio es más un signo de estabilización que de un cambio de tendencia. Los institucionales siguen actuando con cautela, y hasta que no veamos una entrada semanal sostenida, hablar de una recuperación de la confianza en los ETF de bitcoin es prematuro. Es especialmente revelador que los productos de Ethereum superen a los fondos de bitcoin, lo que podría indicar un desplazamiento del interés hacia las altcoins en espera de nuevos impulsores de crecimiento.