Los fondos en HYPE han revertido hacia la entrada de capitales: qué hay detrás del cambio de tendencia
Los fondos spot de Hyperliquid (HYPE) registraron una entrada neta de $2,84 millones en la semana hasta el 7 de agosto. Este es el primer resultado positivo después de tres semanas consecutivas de salidas de capital, lo que señala un posible cambio de sentimiento entre los inversores institucionales.
El giro se produjo en medio de la débil dinámica que los analistas de JPMorgan habían señalado anteriormente. La entrada neta acumulada desde el lanzamiento de los productos aumentó a $280,8 millones, lo que confirma el mantenimiento del interés a largo plazo por el activo, a pesar de las correcciones a corto plazo.
Entrada en HYPE ETF después de tres semanas de salidas
Los fondos de HYPE se lanzaron a mediados de mayo y durante las primeras semanas atrajeron capital de manera constante. Sin embargo, el mes pasado el impulso se debilitó bruscamente. En tres semanas, los inversores retiraron $30,6 millones de los HYPE ETF, con el pico de salidas entre el 27 y el 31 de julio, cuando las pérdidas alcanzaron los $14,7 millones. La mayor presión recayó sobre Bitwise BHYP, que fue el fondo con el peor resultado negativo.
El estratega de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, vinculó el debilitamiento del interés con el aumento de la competencia en el segmento. La dinámica de precios del token HYPE replicó el movimiento del capital: a finales de julio, el valor de la criptomoneda comenzó a caer desde un nivel ligeramente superior a los $60 y bajó hasta los $55 en los primeros días de agosto. En el momento del análisis, el token cotizaba alrededor de los $54,75, perdiendo aproximadamente un 3% en el día y un 29% desde que alcanzó su máximo histórico el 16 de junio, de $76,87.
Dinámica de otros cripto-ETF
La recuperación de HYPE coincidió con el regreso de grandes capitales a todos los principales fondos de criptomonedas: en la semana del 3 al 7 de agosto, la entrada total en el segmento se acercó a los $1,1 mil millones. Los fondos de Bitcoin (BTC) atrajeron $853,5 millones, compensando por completo la salida de $61,5 millones de la semana anterior. Los fondos de Ethereum (ETH) añadieron $244,9 millones, el mejor resultado desde mediados de abril.
Los productos más pequeños basados en otras altcoins, por el contrario, mostraron resultados más modestos. En los fondos de Solana (SOL), los inversores invirtieron solo $145 000 frente a los $7,2 millones de dos semanas antes. En los fondos de XRP (XRP) se añadieron $1 millón después de una entrada de $14,9 millones la semana anterior.
Este equilibrio de fuerzas indica una concentración. Los inversores dirigieron nuevos fondos hacia Bitcoin y Ethereum, pero redujeron posiciones en criptomonedas más pequeñas. La modesta entrada en HYPE cerró el período más difícil del fondo desde su lanzamiento.
Mi opinión: el regreso de las entradas en HYPE es una señal positiva, pero cautelosa. Aún no compensa las pérdidas anteriores, y es pronto para hablar de un giro completo. El factor clave seguirá siendo la capacidad de Hyperliquid para mantener el interés en medio del dominio de BTC y ETH en las carteras institucionales.