La división de la red de Bitcoin, la demanda de Bybit a Corea del Norte y otros eventos de la semana: análisis de Cryptalist
La semana que termina ha sido realmente intensa: la red de bitcoin experimentó una división debido a un softfork, el mayor exchange de criptomonedas demandó a un estado entero, y el Senado estadounidense pospuso una votación decisiva. Analizo los eventos clave desde la perspectiva de un analista de mercado.
Bitcoin se recupera hasta los $65 000
El inicio de la semana estuvo marcado por la continuación de la corrección: el 4 de agosto, la primera criptomoneda cayó por debajo de los $63 000. Sin embargo, luego el activo se consolidó en el rango de $62 000-$63 000, y los datos on-chain confirmaron el carácter prolongado de la caída: en Glassnode registraron una fase de capitulación de duración récord.
El punto de inflexión llegó gracias a los flujos institucionales. Los ETF spot de bitcoin atrajeron $853 millones, y los analistas de CryptoQuant señalaron la acumulación de BTC, Ethereum y XRP por parte de grandes tenedores: las carteras con saldos de entre 10 y 10 000 BTC adquirieron más de 20 000 monedas desde el 29 de julio. Los fondos de ether también mostraron una dinámica positiva, recibiendo $244 millones, el mejor flujo semanal desde mediados de abril.
Al cierre de la semana, bitcoin subió un 3,4%, hasta $65 200, Ethereum ganó un 3,7%, y el token Hyperliquid se encareció más de un 6%. La capitalización del mercado aumentó de $2,16 billones a $2,22 billones, y el dominio de BTC creció del 58,5% al 59,3%. Mientras tanto, el índice de miedo y codicia se mantiene en la zona de «miedo» con 31 puntos: el mercado aún está lejos de la euforia.
División de la red de bitcoin debido a BIP-110
El 8 de agosto, la red de la primera criptomoneda se dividió en el bloque #961 632: los nodos con soporte para BIP-110 se negaron a aceptar bloques sin señal de apoyo a la propuesta. Los bloques competidores en la misma altura fueron creados por AntPool (sin señal) y el pool Ocean mediante la unión de Roughnecks. La rama separada solo extrajo dos bloques en ocho horas frente a los 48 de la red principal: la dificultad de minería hace que su trayectoria de recuperación sea prácticamente imposible.
El apoyo a la propuesta no existía desde el principio: dos semanas antes del softfork, solo el 2,53% de los bloques señalaban su respaldo, cuando se requería un 55%. El desarrollador Kevin Loak advirtió sobre el riesgo de perder bitcoins reales: ambas ramas aceptan las mismas transacciones, por lo que una transferencia firmada podría ser interceptada por un atacante y enviada a la red principal.
Strategy vende bitcoin, mientras BitMine acumula Ethereum
La empresa Strategy, entre el 27 de julio y el 2 de agosto, vendió 1638 BTC por $104,7 millones a un precio promedio de $63 957, destinando los fondos a dividendos y a la recompra de acciones STRC. Sus reservas de la primera criptomoneda se redujeron a 842 138 BTC, y la pérdida no realizada alcanzó los $10,9 mil millones con las cotizaciones actuales. Las ventas están contempladas en un programa marco de gestión de capital con un límite de realización de $5 mil millones.
La estrategia de BitMine Immersion Technologies contrasta notablemente: en la misma semana compró 10 399 ETH, elevando sus reservas a 5,7 millones de monedas, un 4,8% de todo el suministro de Ethereum. Los activos totales de la compañía se estiman en $11,3 mil millones. Un ejemplo ilustrativo de la divergencia de estrategias corporativas en el mercado.
El hackeo de Coldcard deriva en una revisión masiva de la infraestructura
El robo de activos de carteras hardware Coldcard, que comenzó el 30 de julio, se convirtió en una semana en una auditoría total de la infraestructura de bitcoin. Las pérdidas de las tres oleadas confirmadas de ataques se estimaron en Galaxy Research en $100 millones, y considerando una posible cuarta, la suma podría alcanzar los $130 millones. Al menos 15 atacantes diferentes aprovecharon la vulnerabilidad.
El incidente no provocó una venta masiva: los tenedores transfirieron fondos a nuevas direcciones, no a exchanges. Sin embargo, destapó problemas sistémicos de auditoría: el director de seguridad de Kraken señaló una brecha en las pruebas de almacenamiento en frío, y el CTO de Ledger destacó que el error permaneció en un repositorio público durante más de cinco años.
El grupo voluntario Bitcoin Red Team lanzó una revisión de bases de código con IA: en 27,5 horas se presentaron 4962 informes sobre 390 proyectos, y para el 8 de agosto la escala creció a 7958 informes sobre 501 protocolos. Uno de los problemas detectados derivó en un nuevo incidente: los atacantes vaciaron nodos de Lightning Network que operaban a través de BTCPay.
Bybit contra Corea del Norte: demanda sin precedentes
El exchange de criptomonedas Bybit presentó una demanda civil contra Corea del Norte, su agencia de inteligencia y el Grupo Lazarus por el robo de $1,5 mil millones en febrero de 2025. Los documentos llegaron al tribunal federal del Distrito de Columbia el 18 de junio en régimen cerrado y solo ahora se han desclasificado. La plataforma exige la devolución de lo robado, el pago de aproximadamente $1,5 mil millones en compensación y una indemnización triple por daños.
Solo se logró rastrear el 5,3% de los fondos: el 90,2% de lo robado pasó por mezcladores y puentes cross-chain. El investigador Vangelis Sticas encontró rastros de los hackers norcoreanos en los sistemas de 1640 organizaciones de 57 países. A los grupos vinculados a Corea del Norte se les atribuye más del 70% del volumen mundial de robos de activos digitales: esto se ha convertido en una fuente de ingresos independiente para Pionyang.
CLARITY Act: votación pospuesta
El Senado de EE. UU. rechazó la votación procesal sobre el proyecto de ley de estructura del mercado cripto hasta el final del receso de agosto. Para superar el umbral de 60 votos, los republicanos necesitan el apoyo de al menos siete demócratas, pero parte de su propia facción se opone a los rendimientos de las stablecoins. La cuestión clave sin resolver sigue siendo el bloque de normas éticas que obligaría al presidente a deshacerse de sus participaciones en negocios cripto, lo que permitiría a Trump diferir el pago de impuestos durante años.
La primera votación procesal está programada para el 15 de septiembre. Los operadores de Polymarket estiman las probabilidades de aprobación del documento antes de finales de diciembre en un 21%, un aumento desde el 14% de la semana pasada.
Mineros en pérdidas y en lucha por la energía
MARA Holdings cerró el segundo trimestre con una pérdida neta de $611,3 millones, mientras que CleanSpark registró una pérdida de $239,8 millones en lugar de los $257,4 millones de ganancia del año anterior. El precio promedio de bitcoin en el trimestre fue un 28% inferior al del año pasado. La industria intensificó su lucha por la capacidad: Fortitude Mining adquirió un sitio en Nebraska, MARA invirtió hasta $600 millones en Texas, y Hut 8 alquiló un campus de IA por $9,8 mil millones.
La competencia provino de los desarrolladores de IA: SpaceX y Tesla invierten $16,8 mil millones en una planta de chips en Texas, y Amazon participa en un proyecto de central de gas de 7,65 GW. El gobernador del estado suspendió la conexión de centros de datos a la red: hay más de 1800 solicitudes en cola por 474 GW. Según Bernstein, la moratoria afectará a los proyectos especulativos, mientras que el valor de los sitios con contratos de energía aprobados aumentará.
Mi conclusión: la semana mostró que el mercado está en una fase de inflexión: los flujos institucionales elevan el precio, pero los riesgos estructurales (forks, hackeos, incertidumbre regulatoria) siguen siendo altos. La división de la red debido a BIP-110 es un recordatorio de que la descentralización tiene su precio, y la demanda de Bybit contra Corea del Norte podría sentar un precedente para toda la industria en la lucha contra el ciberextorsión estatal.