Los stablecoins en dólares capturaron el 84% del volumen de las criptotarjetas: la infraestructura en euros perdió la batalla
El mercado de tarjetas de pago con criptomonedas está experimentando un cambio tectónico. Las stablecoins denominadas en dólares — USDC y Tether (USDT) — ahora respaldan aproximadamente el 84% de todos los gastos con estas tarjetas. Hace solo dos años dominaban los tokens denominados en euros, pero ahora el equilibrio de poder ha cambiado drásticamente.
El punto de inflexión llegó tras el lanzamiento de nuevos programas de tarjetas y la reestructuración de las cadenas de liquidación. Durante este período, las stablecoins en dólares aumentaron rápidamente su cuota, mientras que EURe y Gnosis Pay, por el contrario, la perdieron.
La cuota de gastos en dólares creció, el euro se desplomó al 2%
Las tarjetas de pago con criptomonedas permiten pagar con stablecoins y otros activos digitales en cualquier parte del mundo donde se acepten tarjetas de los principales sistemas de pago. Los fondos se convierten automáticamente a la moneda local al realizar la transacción, y el comerciante ve una operación normal con tarjeta.
A principios de 2024, la stablecoin en euros EURe representaba alrededor del 88% del volumen, y la mayoría de estas transacciones pasaban a través de Gnosis. Ahora su cuota ha caído a aproximadamente el 2%. Como se desprende de mi último análisis de datos, el crecimiento de las stablecoins en dólares ha desplazado casi por completo los gastos a través de la infraestructura del euro.
USDC representa alrededor del 58% de los gastos con tarjetas, y USDT aproximadamente el 26%. Hace un año, sus cuotas eran de alrededor del 48% y el 7%, respectivamente.
«Los gastos con criptotarjetas ahora ocurren predominantemente en dólares digitales», señala el informe.
El volumen de gastos superó los $759 millones al mes
El volumen mensual de las criptotarjetas alcanzó los $759 millones en julio, 2,5 veces más que los $306 millones del año anterior. Cuando se comenzó a rastrear los indicadores en octubre de 2023, el volumen mensual no superaba el $1 millón.
En julio, los usuarios realizaron casi 9 millones de compras con tarjetas, frente a los 5,2 millones del año anterior. El valor promedio fue de aproximadamente $86. Las liquidaciones también se realizan en otras blockchains, y tras el lanzamiento de nuevos programas, su cuota ha aumentado.
Optimism (OP) representa alrededor del 29% de las operaciones con tarjetas. Solana (SOL) y Base mantienen aproximadamente un 19% cada una, mientras que la cuota de Gnosis se ha reducido al 2%.
Casi todos los gastos rastreados siguen pasando a través de Visa. El programa más grande por volumen, RedotPay, publica sus propios datos, pero no confirma las liquidaciones en redes on-chain, por lo que los resultados exactos siguen sin estar claros.
Los gastos con criptotarjetas siguen siendo diminutos en comparación con las redes de pago tradicionales, que procesan billones de dólares al mes.
Mi conclusión: el rápido crecimiento de la cuota de las stablecoins en dólares no es solo una tendencia, sino una señal de que el mercado está votando por la liquidez y la moneda de liquidación habitual. La infraestructura del euro, a pesar del respaldo regulatorio en la UE, por ahora pierde en conveniencia y volumen. Sin embargo, no hay que descartarla: con el mayor desarrollo de MiCA y el creciente interés institucional en las stablecoins en euros, el equilibrio podría volver a cambiar.