El Reino Unido prepara el marco normativo para el oro tokenizado: apuesta por el liderazgo
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) está trabajando activamente en enfoques para regular el oro tokenizado. En el marco de consultas cerradas, el regulador ya se está comunicando con actores clave del mercado, incluidos los bancos más grandes, para establecer reglas que impulsen el crecimiento de este segmento. No se trata solo de normas básicas, sino también de crear condiciones para el uso de activos tokenizados como instrumento de garantía en los mercados mayoristas.
Según mi información, la FCA está recopilando comentarios sobre cómo los equivalentes digitales del oro físico pueden integrarse en la infraestructura financiera existente. Se espera que en los próximos meses el organismo anuncie oficialmente el desarrollo de estándares regulatorios. Esto será un paso importante dentro del programa más amplio de digitalización de los mercados financieros mayoristas del país.
Presión competitiva y necesidad de modernización
La iniciativa del regulador británico no es solo un homenaje a la moda tecnológica. Londres es históricamente el mayor centro mundial de comercio de oro, pero su posición está comenzando a erosionarse seriamente bajo la presión de las plataformas asiáticas, principalmente Shanghái y Hong Kong. China está promoviendo activamente sus propios mecanismos de comercio, y sin una modernización oportuna, incluida la adopción de la tokenización, el liderazgo británico podría perderse.
Es importante comprender los matices de la supervisión actual: la FCA no regula directamente el comercio de oro físico, pero establece reglas para los derivados y productos cotizados sobre este activo. La tokenización, en esencia, difumina la línea entre lo físico y lo digital, lo que requiere un enfoque fundamentalmente nuevo para la regulación. Las cuestiones de supervisión aquí pasan a primer plano, y el regulador busca crear un precedente que permita mantener el control sin sofocar la innovación.
Recordemos que en junio la FCA ya estableció plazos estrictos para la autorización de empresas de criptomonedas: la presentación de solicitudes comenzará el 30 de septiembre de 2026 y se extenderá hasta el 28 de febrero de 2027. Esto demuestra que el regulador avanza hacia una cobertura sistemática de todo el mercado digital, y el oro tokenizado será solo uno de los elementos de la nueva arquitectura.
Mi comentario: El enfoque británico parece pragmático, pero el tiempo aquí es un factor crítico. Mientras la FCA realiza consultas, las jurisdicciones asiáticas ya están implementando soluciones similares en la práctica. Si Londres quiere mantener su estatus de centro global, no solo tendrá que alcanzar a los competidores, sino ofrecer al mercado reglas más avanzadas y flexibles; de lo contrario, el liderazgo en el comercio de oro podría desplazarse realmente hacia el Este.