Los stablecoins en dólares han capturado el 84% del mercado de criptotarjetas: la infraestructura en euros perdió la batalla.
El mercado de tarjetas de pago con criptomonedas ha experimentado un cambio tectónico. Las stablecoins denominadas en dólares, USDC y Tether (USDT), ahora respaldan aproximadamente el 84% de todos los gastos realizados con estas tarjetas. Esto altera radicalmente el equilibrio de poder que hace solo dos años era completamente diferente: entonces dominaban los tokens vinculados al euro.
La situación cambió drásticamente tras el lanzamiento de nuevos programas de tarjetas y la reestructuración de las cadenas de liquidación. Durante este período, las stablecoins en dólares aumentaron rápidamente su participación, mientras que EURe y Gnosis Pay, por el contrario, la perdieron rápidamente.
La participación del gasto en dólares creció, el euro se desplomó al 2%
Las tarjetas de pago con criptomonedas permiten pagar con stablecoins y otros activos digitales en cualquier parte del mundo donde se acepten tarjetas de los principales sistemas de pago. Al realizar la transacción, los fondos se convierten automáticamente a la moneda local, y el vendedor ve una operación normal con tarjeta.
A principios de 2024, la stablecoin vinculada al euro, EURe, respaldaba aproximadamente el 88% del volumen, y la mayoría de estas transacciones se realizaban a través de Gnosis. Hoy, su participación ha caído a aproximadamente el 2%. Según mi último análisis, el crecimiento de las stablecoins en dólares prácticamente ha desplazado por completo los gastos a través de la infraestructura del euro.
USDC respalda aproximadamente el 58% de los gastos con tarjetas, y USDT, aproximadamente el 26%. Hace un año, sus participaciones eran de aproximadamente el 48% y el 7%, respectivamente.
«Los gastos con criptotarjetas ahora ocurren predominantemente en dólares digitales», señala el informe.
El volumen de gasto con tarjetas superó los $759 millones al mes
El volumen mensual de criptotarjetas en julio alcanzó los $759 millones, 2,5 veces más que los $306 millones del año anterior. Cuando se comenzó a rastrear los indicadores en octubre de 2023, el volumen mensual no superaba el $1 millón.
En julio, los usuarios realizaron casi 9 millones de compras con tarjetas, frente a los 5,2 millones del año anterior. El valor promedio fue de aproximadamente $86. Las liquidaciones también se realizan en otras blockchains, y tras el lanzamiento de nuevos programas, su participación ha aumentado.
Optimism (OP) concentra aproximadamente el 29% de las operaciones con tarjetas. Solana (SOL) y Base mantienen aproximadamente el 19% cada una, mientras que la participación de Gnosis se redujo al 2%.
Casi todos los gastos rastreados siguen pasando a través de Visa. El programa más grande por volumen, RedotPay, publica sus propios datos, pero no confirma las liquidaciones en redes on-chain, por lo que los resultados exactos siguen sin estar claros.
Los gastos con criptotarjetas siguen siendo diminutos en comparación con las redes de pago tradicionales, que procesan billones de dólares al mes.
Mi conclusión: Esta es una etapa natural en la evolución del mercado. El dólar sigue siendo la moneda de reserva global, y los usuarios eligen intuitivamente activos líquidos y estables. Sin embargo, no se deben descartar las stablecoins en euros: la claridad regulatoria de MiCA podría darles una segunda oportunidad en el mercado europeo. Por ahora, las stablecoins en dólares ganan gracias a los efectos de red y la confianza.