Los stablecoins en dólares han capturado el 84% del mercado de criptotarjetas: por qué la infraestructura en euros perdió la batalla
El mercado de tarjetas de pago con criptomonedas está experimentando un cambio tectónico. Las stablecoins en dólares — USDC y Tether (USDT) — ahora respaldan alrededor del 84% de todos los gastos con estas tarjetas. Hace solo dos años, dominaban los tokens denominados en euros, pero ahora el equilibrio de poder ha cambiado drásticamente.
Esta transformación es el resultado del lanzamiento de nuevos programas de tarjetas y la reestructuración de las cadenas de liquidación. Durante este tiempo, las stablecoins en dólares han aumentado su participación, mientras que EURe y Gnosis Pay la han perdido rápidamente.
La participación del gasto en dólares crece, el euro se desploma al 2%
Las tarjetas de pago con criptomonedas permiten pagar con stablecoins y otros activos digitales en cualquier lugar donde se acepten tarjetas de los principales sistemas de pago. Al realizar la transacción, los fondos se convierten automáticamente a la moneda local, y el comerciante ve una operación normal con tarjeta.
A principios de 2024, la stablecoin en euros EURe respaldaba alrededor del 88% del volumen, y la mayoría de estas transacciones se realizaban a través de la red Gnosis. Hoy, su participación ha caído a aproximadamente el 2%. Según mi último análisis, el crecimiento de las stablecoins en dólares ha desplazado casi por completo el gasto a través de la infraestructura en euros.
USDC respalda alrededor del 58% del gasto con tarjetas, mientras que USDT representa aproximadamente el 26%. Hace un año, estas cifras eran de alrededor del 48% y el 7%, respectivamente. Los números hablan por sí solos: los usuarios votan con el dólar.
«El gasto con criptotarjetas ahora ocurre predominantemente en dólares digitales», — conclusión clave de los últimos datos del mercado.
El volumen de gasto supera los $759 millones al mes
El volumen mensual de criptotarjetas en julio alcanzó los $759 millones, 2,5 veces más que los $306 millones del año anterior. Cuando comenzó el seguimiento de métricas en octubre de 2023, el volumen mensual no superaba el $1 millón. El crecimiento es impresionante, pero es importante entender el contexto.
En julio, los usuarios realizaron casi 9 millones de compras con tarjetas, frente a los 5,2 millones del año anterior. El valor promedio fue de alrededor de $86. Las liquidaciones también se realizan en otras blockchains, y tras el lanzamiento de nuevos programas, su participación ha aumentado.
Optimism (OP) representa alrededor del 29% de las operaciones con tarjetas. Solana (SOL) y Base mantienen aproximadamente un 19% cada una, mientras que la participación de Gnosis ha caído al 2%.
Casi todo el gasto rastreado sigue pasando a través de Visa. El programa más grande por volumen, RedotPay, publica sus propios datos, pero no confirma las liquidaciones en redes on-chain, por lo que los resultados exactos siguen sin estar claros.
El gasto con criptotarjetas sigue siendo diminuto en comparación con las redes de pago tradicionales, que procesan billones de dólares al mes. Sin embargo, la dinámica es evidente: la liquidez en dólares y los pagos habituales están venciendo a las soluciones experimentales en euros.
Mi conclusión: el mercado señala claramente la preferencia por las stablecoins en dólares como herramienta de pago universal. La infraestructura en euros, por innovadora que sea, no ha podido ofrecer suficiente liquidez y conveniencia. Para los inversores, esto es una señal: sigan los proyectos que integran USDC y USDT en los rieles de pago — serán ellos quienes marquen el ritmo en los próximos años.