MARA vendió un volumen récord de bitcoins: $1,6 mil millones para necesidades operativas
El mayor minero público MARA (anteriormente Marathon Digital) vendió 23 093 BTC por un valor de aproximadamente $1,6 mil millones en el primer semestre del año. Este es un volumen de ventas sin precedentes para la empresa, y los fondos se destinaron a cubrir costos operativos, escalar el negocio y optimizar la liquidez. El precio promedio de venta fue de $70 631 por moneda, lo que refleja las condiciones del mercado en medio de la volatilidad.
Al 30 de junio, MARA tenía en su balance 35 577 BTC, valorados en $2,08 mil millones. De ellos, 9270 BTC están involucrados en el programa de gestión de activos: 4742 BTC fueron prestados a terceros y 4528 BTC se utilizaron como garantía colateral. Esta estrategia permite a la empresa obtener rendimientos adicionales, pero también conlleva riesgos relacionados con contrapartes y fluctuaciones del mercado.
Resultados financieros: los ingresos caen, las pérdidas aumentan
Los ingresos de MARA en seis meses se redujeron a $349,5 millones en comparación con los $452,4 millones del año anterior. Los ingresos por minería de bitcoin disminuyeron de $436,5 millones a $342,2 millones, aunque el volumen de producción aumentó de 4644 BTC a 4669 BTC. La empresa atribuye la caída a una disminución del 23% en el precio promedio del bitcoin minado, hasta $73 707 por moneda.
La pérdida neta del semestre alcanzó los $1,87 mil millones frente a una ganancia de $274,8 millones el año pasado. Los factores clave fueron una pérdida de $964,2 millones por la revalorización del valor razonable de los activos digitales y $397,4 millones en pérdidas por bitcoins prestados o entregados como garantía. Estas cifras subrayan cuán sensible es el negocio de los mineros a las fluctuaciones de precios de la primera criptomoneda.
Carga de deuda y planes futuros
Después de finalizar el segundo trimestre, MARA obtuvo $600 millones adicionales a través de dos líneas de crédito garantizadas con bitcoin de Coinbase y Two Prime. Como garantía inicial, la empresa proporcionó 18 750 BTC. Parte de los fondos recaudados se planea destinar a financiar la compra de la central eléctrica de gas Long Ridge, un paso que fortalecerá la independencia energética de la empresa y reducirá el costo de producción.
Recuerdo que, al cierre del segundo trimestre, la pérdida neta de MARA fue de $611 millones, lo que confirma la presión sobre el sector. Sin embargo, la agresiva estrategia de expansión de capacidad y la diversificación de fuentes de capital podrían otorgar a la empresa una ventaja competitiva a largo plazo.
Mi opinión: la venta de 23 000 BTC es una medida forzada en un contexto de márgenes decrecientes, pero la obtención de $600 millones con garantía de activos muestra que MARA apuesta por el crecimiento del bitcoin en el futuro. Si el precio vuelve a máximos históricos, estas decisiones darán frutos, pero a corto plazo la empresa sigue siendo vulnerable a una mayor corrección del mercado.