La inflación en EE. UU. decidirá el destino del bitcóin: el 12 de agosto es la fecha clave del mes
El mercado de criptomonedas está en vilo: la publicación de los datos de inflación de julio en EE. UU., prevista para el 12 de agosto, será el principal detonante para el movimiento de bitcoin en las próximas semanas. Este informe determinará si la Reserva Federal se decide a subir la tasa de interés clave en septiembre, lo que afectará directamente la capacidad de la primera criptomoneda para afianzarse por encima de la marca de los $70 000.
El mercado laboral se resquebraja: la tasa en entredicho
Las estadísticas de empleo más recientes ya han ajustado las expectativas de los inversores. En julio, la economía estadounidense perdió 23 000 puestos de trabajo, aunque el mercado preveía un crecimiento, y la tasa de desempleo bajó al 4,1%. Sin embargo, la señal clave fue la revisión de los datos de mayo y junio: el deterioro conjunto fue de unos 103 000 puestos de trabajo. No es un fallo puntual, sino un enfriamiento sostenido del mercado laboral.
La probabilidad de una subida de tasas en septiembre tras la publicación del informe cayó bruscamente, del 55% al 41%. Para el regulador se configura una combinación muy incómoda: un mercado laboral débil hace que subir las tasas sea peligroso para la economía, pero ignorar la presión inflacionaria es imposible. La pauta histórica habla por sí sola: en febrero, abril y julio, cuando los datos salieron por debajo de las previsiones, los mercados subieron —el Nasdaq ganó más de un punto porcentual y bitcoin pasó de $62 000–63 000 a $64 000 o más. Y al contrario, el 12 de mayo, cuando la inflación superó las expectativas, los rendimientos de los bonos se dispararon y las criptomonedas quedaron bajo presión.
Tres escenarios para bitcoin
El pronóstico de consenso para la inflación de julio es de alrededor del 3,4% interanual, con un indicador subyacente del 2,2%. Con base en esto, distingo tres posibles escenarios:
• Por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos bajarán, lo que será un poderoso catalizador para el sector tecnológico y las criptomonedas. En este caso, bitcoin tendrá la oportunidad de dar un salto firme por encima de los $70 000.
• Dentro de lo esperado (alrededor del 3,4%). Volatilidad a corto plazo sin cambiar el panorama general. Las probabilidades de una subida en septiembre seguirán equilibradas y el mercado se consolidará en los rangos actuales.
• Aceleración al 3,5–3,6% o más. El mercado volverá a las expectativas de endurecimiento, los rendimientos subirán y tanto las acciones tecnológicas como las criptomonedas quedarán bajo presión. En este escenario, bitcoin corre el riesgo de probar el soporte en torno a los $60 000.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: el equilibrio de fuerzas para la semana
El trasfondo geopolítico también añade tensión. El crudo Brent ha vuelto a los $83, y el WTI se consolida por encima de los $75 en medio de la incertidumbre en torno al estrecho de Ormuz y las negociaciones entre EE. UU. e Irán. Cualquier retroceso hacia los $74 podría ser un punto de entrada para posiciones largas con miras a un movimiento del 8–10%.
Merece especial atención la situación de SpaceX. Las acciones de la empresa rebotaron bruscamente tras dos días de caídas, a pesar de la salida de unos 911 millones de acciones desbloqueadas, más que el free float inicial tras la OPI. La razón: la expectativa de venta ya estaba descontada, el cierre de posiciones cortas y un sólido informe trimestral con ingresos de $7,8 mil millones. Sin embargo, el flujo de caja libre sigue siendo negativo, el segmento espacial es deficitario y el principal flujo de caja lo aporta Starlink. El siguiente tramo de desbloqueo está previsto en 70 días, lo que crea terreno para una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114.
En cuanto a bitcoin, considero el rebote actual como un rally falso. La acumulación de liquidez en la parte superior, el retorno de la confianza local y una posterior nueva ola de caída hacia los $60 000 o menos es el escenario más probable bajo una presión fuerte. De lunes a miércoles, antes de la publicación de los datos de inflación, cabe esperar una mayor volatilidad tanto en las acciones como en las criptomonedas, siendo más pronunciada en el mercado bursátil.
Mi conclusión profesional: el 12 de agosto será un punto de bifurcación para el mercado. Si los datos coinciden con el consenso, pero el mercado los interpreta negativamente, bitcoin podría enfrentarse a una nueva ola de ventas. Para eliminar la amenaza de una subida de tasas se necesitan dos meses consecutivos de caída de la inflación: agosto y septiembre. Hasta entonces, cualquier intento de subir por encima de los $65 000 será vulnerable a las posiciones cortas.