12 de agosto — una encrucijada para bitcoin: el informe de inflación decidirá el destino del precio por encima de los $70 000
La publicación de las estadísticas de inflación al consumidor de julio en EE. UU., programada para el 12 de agosto, se convertirá en un desencadenante clave para todo el mercado de activos digitales. Estos datos determinarán si la Reserva Federal se decide a subir la tasa de interés clave ya en septiembre, lo que, a su vez, abrirá o cerrará el camino para que Bitcoin alcance niveles por encima de los $70,000.
El mercado se encuentra en un estado de incertidumbre elevada. El reciente informe del mercado laboral generó confusión en las expectativas de los inversores: en lugar del esperado aumento de puestos de trabajo, la economía perdió 23,000 posiciones en julio, y la tasa de desempleo bajó al 4,1%. Sin embargo, la señal más preocupante fue la revisión a gran escala de los datos de mayo y junio: el deterioro conjunto fue de aproximadamente 103,000 puestos de trabajo. Esto indica no una fluctuación puntual, sino un enfriamiento sostenido del mercado laboral. Como consecuencia, la probabilidad de una subida de tasas en septiembre se desplomó del 55% al 41%.
Tres escenarios para el mercado cripto
El pronóstico de consenso para la inflación de julio es de alrededor del 3,4% interanual, con un indicador subyacente del 2,2%. Sin embargo, mis cálculos y el análisis de la dinámica actual de los precios de la energía me llevan a considerar varios caminos alternativos de desarrollo:
• Indicador por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos bajarán, lo que se convertirá en un poderoso catalizador para el sector tecnológico y las criptomonedas. En este escenario, Bitcoin tendrá la oportunidad de un avance decisivo.
• Coincidencia con las expectativas (alrededor del 3,4%). Es probable que el mercado reaccione con volatilidad a corto plazo sin cambiar el panorama general. Las posibilidades de una subida de tasas seguirán equilibradas, lo que mantendrá el statu quo.
• Aceleración al 3,5–3,6% o más. Este es el peor escenario para los activos de riesgo. Las expectativas de endurecimiento de la política regresarán, los rendimientos subirán, y tanto los gigantes tecnológicos como las criptomonedas estarán bajo presión.
Un peligro especial para el regulador representa la combinación de un mercado laboral débil y una inflación alta: un escenario de estanflación, en el que subir la tasa se convierte en un paso extremadamente arriesgado, e ignorar el aumento de precios, en algo imposible. La correlación histórica aquí es evidente: en febrero, abril y julio, los datos salieron por debajo de los pronósticos y apoyaron a los mercados (después del informe de julio, el Nasdaq subió más de un punto porcentual, y Bitcoin pasó de $62,000–63,000 a más de $64,000). Por el contrario, el 12 de mayo, cuando la inflación superó las expectativas, los rendimientos se dispararon, ejerciendo presión sobre las criptomonedas.
Petróleo, SpaceX y el panorama técnico de Bitcoin
El factor petrolero añade leña al fuego. La tensión geopolítica en Oriente Medio se ha agudizado nuevamente: el Brent ha vuelto a los $83, y el WTI se consolida por encima de los $75. La fuerte desaceleración de los precios de la gasolina en junio proporcionó un efecto base favorable, pero para julio el factor del combustible volvió a ser inestable, lo que aumenta los riesgos de una sorpresa inflacionaria.
En cuanto a Bitcoin, el rebote actual lo considero un rally falso. La acumulación de liquidez en la parte superior, el retorno de la confianza local y la posterior nueva ola de caída hacia los $60,000 y menos: ese es mi escenario base si se mantiene la presión fuerte. Mi posición larga desde la zona de $58,000 ya la he cerrado por completo y ahora estoy observando una posible posición corta en el área de $65,000, esperando confirmación: detención del impulso, formación de resistencia y consolidación de la presión vendedora.
Mi conclusión: hasta la publicación de los datos del 12 de agosto, el mercado será rehén de las estadísticas macroeconómicas. La volatilidad elevada está garantizada tanto en las acciones como en las criptomonedas, y en el mercado bursátil será más pronunciada. Los inversores deberían prepararse para movimientos bruscos y no abrir posiciones grandes hasta que aparezca una señal clara.