El informe de inflación de EE. UU. decidirá el destino del bitcóin: por qué el 12 de agosto será un punto de inflexión
El mercado de criptomonedas está en pausa a la espera de una publicación clave: los datos de inflación de EE. UU. de julio, que se publicarán el 12 de agosto, serán la señal decisiva para el próximo movimiento del bitcoin. Este informe determinará si la Reserva Federal se decide a subir las tasas de interés ya en septiembre, lo que, a su vez, afectará directamente la capacidad de la primera criptomoneda para superar el nivel psicológicamente importante de los $70 000.
El mercado laboral cambia el panorama
Las estadísticas recientes de empleo ya han ajustado las expectativas de los inversores. En julio, la economía estadounidense perdió 23 000 puestos de trabajo, aunque el mercado pronosticaba un aumento. La tasa de desempleo, sin embargo, bajó al 4,1%. Pero la señal más preocupante fue la revisión de los datos de mayo y junio: el deterioro conjunto fue de aproximadamente 103 000 puestos de trabajo. Esto no es un fallo puntual, sino una tendencia sostenida de enfriamiento del mercado laboral.
Tras esta publicación, la probabilidad de una subida de tasas en septiembre se desplomó del 55% al 41%. La debilidad del mercado laboral crea un dilema para el regulador: endurecer la política en medio de una desaceleración económica es extremadamente arriesgado, pero ignorar la presión inflacionaria también es imposible.
Tres escenarios para el mercado
El pronóstico de consenso para la inflación de julio es de alrededor del 3,4% anual, con un indicador subyacente del 2,2%. Destaco tres posibles escenarios de evolución:
• Por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos caerán, lo que será un poderoso catalizador para el sector tecnológico y las criptomonedas. En este caso, el bitcoin tendrá la oportunidad de un avance sólido por encima de los niveles actuales.
• Dentro de lo esperado (alrededor del 3,4%). El mercado permanecerá en un estado de volatilidad a corto plazo sin cambio de tendencia. Las probabilidades de una subida en septiembre se mantendrán, pero no serán dominantes.
• Aceleración al 3,5–3,6% o más. Los rendimientos comenzarán a subir, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo. En este escenario, tanto las costosas acciones de empresas tecnológicas como las criptomonedas se verán afectadas.
La correlación histórica es clara: en febrero, abril y julio, cuando los datos resultaron inferiores a los pronósticos, los mercados recibieron apoyo: el Nasdaq subió y el bitcoin pasó de $62 000–63 000 a más de $64 000. Por el contrario, el 12 de mayo, cuando la inflación superó las expectativas, los rendimientos se dispararon y las criptomonedas quedaron bajo presión.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: el equilibrio de fuerzas
Un factor de riesgo adicional es la inestabilidad en el mercado petrolero. Tras la desaceleración de junio, los precios de la gasolina volvieron a ser volátiles en julio. El Brent regresó a los $83, y el WTI se consolida por encima de los $75. La tensión geopolítica en Oriente Medio, incluida la situación en torno al estrecho de Ormuz, añade incertidumbre.
Merece especial atención la situación de las acciones de SpaceX: el fuerte rebote tras dos días de caídas con la liberación de 911 millones de acciones desbloqueadas indica expectativas de venta ya descontadas. Sin embargo, el flujo de caja libre sigue siendo negativo y el segmento espacial es deficitario: solo Starlink proporciona estabilidad. El próximo tramo de desbloqueo está previsto en 70 días, lo que crea potencial para una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114.
El propio bitcoin, en mi opinión, muestra un rally falso: acumulación de liquidez en la parte superior, retorno de la confianza local y luego una nueva ola de caída hacia $60 000 y menos bajo una fuerte presión. De lunes a miércoles, antes de la publicación de los datos de inflación, se debe esperar una mayor volatilidad tanto en las acciones como en las criptomonedas, siendo más pronunciada en el mercado bursátil.
Mi conclusión profesional: el 12 de agosto no es solo otra publicación estadística, sino el momento de la verdad para todo el mercado de activos de riesgo. Si la inflación resulta inferior al pronóstico, el bitcoin tendrá un argumento sólido para atacar los $70 000. Pero si la presión de precios se acelera, la corrección en las criptomonedas podría ser más profunda de lo que espera la mayoría de los participantes del mercado. Los inversores deberían definir de antemano sus niveles de entrada y salida, sin depender de las reacciones emocionales de la multitud.