La inflación en EE. UU. decidirá el destino del bitcóin: por qué el 12 de agosto es la fecha clave del mes
La publicación de los datos de inflación de julio en Estados Unidos, programada para el 12 de agosto, será el principal desencadenante para el mercado de criptomonedas este mes. Este informe determinará si la Reserva Federal decide subir la tasa de interés clave en septiembre, lo que afectará directamente la capacidad del bitcoin para superar la marca de los $70,000.
Ante esta fecha, el mercado se encuentra en un estado de incertidumbre elevada. Las débiles estadísticas del mercado laboral ya han ajustado las expectativas de los inversores respecto al endurecimiento de la política monetaria. El informe de julio mostró una pérdida de 23,000 puestos de trabajo frente a las previsiones de crecimiento, y la tasa de desempleo bajó al 4,1%. Sin embargo, la señal más preocupante fue la revisión de los datos de mayo y junio: el deterioro acumulado fue de aproximadamente 103,000 puestos de trabajo. Esto no es un fallo puntual, sino una tendencia sostenida de enfriamiento del mercado laboral. La probabilidad de una subida de tasas en septiembre tras esta publicación cayó del 55% al 41%.
Tres escenarios para el mercado
El pronóstico consensuado para la inflación de julio es de alrededor del 3,4% anual con un indicador base del 2,2%. Sin embargo, los riesgos se inclinan hacia un aumento en los precios de la energía: tras la desaceleración de junio, el factor petrolero ha vuelto a ser inestable. Destaco tres escenarios clave para el desarrollo de los acontecimientos:
• Datos por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos bajarán, lo que brindará apoyo al sector tecnológico y a las criptomonedas. Este es el escenario más alcista para el bitcoin.
• Indicador dentro de las expectativas (alrededor del 3,4%). Volatilidad a corto plazo sin cambios en el panorama general. Las probabilidades de una subida en septiembre seguirán equilibradas, lo que el mercado percibirá de manera neutral.
• Aceleración al 3,5–3,6% o más. El mercado volverá a las expectativas de endurecimiento, los rendimientos subirán y los activos caros—desde acciones tecnológicas hasta criptomonedas—se verán bajo presión.
La peor combinación para el regulador es un mercado laboral débil junto con una inflación alta. Subir las tasas en tales condiciones es peligroso para la economía, pero ignorar el aumento de precios es imposible. La correlación histórica aquí es evidente: en febrero, abril y julio, los datos salieron por debajo de los pronósticos y apoyaron a los mercados—tras el informe de julio, el Nasdaq subió más de un punto porcentual, y el bitcoin pasó de $62,000–63,000 a más de $64,000. Por el contrario, el 12 de mayo la inflación superó las expectativas, lo que provocó un aumento de los rendimientos y presión sobre el mercado cripto.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: el equilibrio de fuerzas para la semana
La tensión geopolítica en Oriente Medio sigue alimentando las cotizaciones del petróleo: el Brent ha vuelto a los $83, y el WTI se consolida por encima de los $75. Si retrocede a los $74, considero la posibilidad de abrir posiciones largas con la expectativa de un movimiento del 8–10%.
La situación en torno a SpaceX merece atención especial. Las acciones de la compañía rebotaron bruscamente tras dos días de caídas, a pesar de la salida al mercado de unos 911 millones de acciones desbloqueadas—más que el free float inicial tras la IPO. La razón es la expectativa de venta ya descontada, el cierre de posiciones cortas y un sólido informe con ingresos trimestrales de $7,8 mil millones. Sin embargo, con gastos de capital de aproximadamente $18,4 mil millones, el flujo de caja libre sigue siendo negativo, y el segmento espacial es deficitario. El principal flujo de caja estable lo proporciona Starlink. El desbloqueo no ha terminado: el siguiente tramo está programado en 70 días. Veo potencial para un corto con la expectativa de una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114.
En cuanto al bitcoin, interpreto el rebote actual como un rally falso. La acumulación de liquidez en la parte superior, el retorno de la confianza local y luego una nueva ola de caída hacia los $60,000 y más abajo bajo una fuerte presión—ese es mi escenario base. Ya he cerrado por completo mi posición larga desde la zona de $58,000 y busco un punto para un corto en el área de $65,000, esperando un desencadenante en forma de detención del impulso, formación de resistencia y confirmación de la presión vendedora. De lunes a miércoles, hasta la publicación de los datos de inflación, pronostico una volatilidad elevada tanto en acciones como en criptomonedas, siendo más pronunciada en el mercado bursátil.
Mi conclusión profesional: el 12 de agosto no es solo otra publicación estadística, sino un momento de verdad para todo el espectro de activos de riesgo. Si la inflación sorprende al alza, el bitcoin podría perder sus niveles de soporte actuales más rápido de lo que muchos esperan. Los inversores deberían prepararse para una mayor turbulencia y no abrir posiciones grandes hasta que se publiquen los datos.