12 de agosto — una encrucijada para bitcoin: el informe de inflación decidirá el destino del mercado
La próxima semana, el mercado de criptomonedas quedará en vilo a la espera de un desencadenante macroeconómico clave. El 12 de agosto se publicarán los datos de inflación de EE. UU. correspondientes a julio, y este informe será el evento más importante del mes para bitcoin. De él depende directamente si la Reserva Federal decide subir las tasas en septiembre y, por tanto, si la primera criptomoneda podrá superar el nivel psicológicamente importante de los $70 000.
El mercado laboral ya muestra grietas
La declaración del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre su disposición a endurecer la política monetaria si la inflación se acelera, fue interpretada por el mercado como una señal de acción. Sin embargo, las últimas estadísticas de empleo han introducido correcciones. En julio, la economía estadounidense perdió 23 000 puestos de trabajo en lugar del aumento esperado, y el desempleo bajó al 4,1%. Mucho más preocupante es la revisión de los datos de mayo y junio: el deterioro conjunto fue de aproximadamente 103 000 puestos de trabajo. Esto no es un fallo puntual, sino un enfriamiento sostenido del mercado laboral.
El mercado reaccionó al instante: la probabilidad de una subida de tasas en septiembre se desplomó del 55% al 41%. Un mercado laboral débil es un argumento en contra del endurecimiento, incluso si persisten las presiones inflacionarias.
Tres escenarios para la inflación
El pronóstico de consenso para la inflación de julio es de alrededor del 3,4% interanual, con un indicador subyacente del 2,2%. Sin embargo, hay un matiz importante: el factor petrolero vuelve a ser inestable. En junio, los precios de la gasolina cayeron bruscamente, pero para julio el componente de combustibles volvió a ejercer presión sobre el índice de precios al consumidor.
Veo tres posibles desarrollos. Si los datos resultan inferiores al pronóstico, los rendimientos de los bonos bajarán y los principales beneficiados serán el sector tecnológico y las criptomonedas. Si coinciden con las expectativas, el mercado experimentará una volatilidad a corto plazo sin cambio de tendencia. Pero una aceleración de la inflación al 3,5–3,6% o más sería el peor escenario: los rendimientos subirían y tanto las acciones tecnológicas caras como bitcoin se verían bajo presión.
La correlación histórica aquí es evidente. En febrero, abril y julio, los datos salieron por debajo de los pronósticos, lo que apoyó a los mercados: el Nasdaq subió más de un punto porcentual y bitcoin saltó de $62 000–63 000 a más de $64 000. Por el contrario, el 12 de mayo la inflación superó las expectativas, provocando un aumento de los rendimientos y presión sobre las criptomonedas.
Equilibrio de fuerzas en la semana
El trasfondo geopolítico también añade tensión. Las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz están estancadas: Irán exige el levantamiento de las sanciones, mientras que Washington insiste en el orden inverso. El petróleo ya ha reaccionado: el Brent ha vuelto a los $83 y el WTI se consolida por encima de los $75. Cualquier escalada empujará los precios al alza, lo que intensificará las presiones inflacionarias.
En medio de estos factores, bitcoin parece vulnerable. El rebote actual es más bien un rally falso: acumulación de liquidez en la parte superior, retorno de la confianza local y luego una nueva ola de caídas hacia los $60 000 y menos bajo una presión fuerte. La zona óptima para entrar en corto es el área de los $65 000, donde se espera que se forme resistencia. De lunes a miércoles, antes de la publicación de los datos, la volatilidad será elevada tanto en las acciones como en las criptomonedas, aunque en el mercado bursátil se manifestará con más fuerza.
Mi conclusión: el mercado se encuentra en un punto de bifurcación. Incluso si los datos coinciden con el pronóstico, podría leerse de forma negativa: para eliminar la amenaza de una subida de tasas, se necesita una reducción sostenida de la inflación tanto en agosto como en septiembre. Bitcoin necesitará un milagro para mantenerse por encima de los $65 000 hasta finales de mes.