12 de agosto — el día que decidirá el destino de bitcoin: por qué el informe de inflación en EE. UU. se convertirá en un detonante para el mercado
La publicación de los datos de inflación de EE. UU. correspondientes a julio, programada para el 12 de agosto, no es solo otro resumen estadístico. Se trata de un momento de la verdad para todo el mercado de activos digitales. Este informe será el factor clave que determine si la Reserva Federal se decide a subir las tasas ya en septiembre. De esta decisión depende directamente si bitcoin puede superar el nivel psicológicamente importante de $70,000 o si veremos una nueva ola de corrección.
El mercado laboral se ha resquebrajado, pero la inflación es la carta principal
Los datos recientes de empleo ya han generado confusión en las expectativas de los inversores. En julio, la economía estadounidense perdió 23,000 puestos de trabajo, aunque el mercado pronosticaba un aumento. La tasa de desempleo, mientras tanto, bajó al 4.1%, pero la señal principal está en la revisión de los meses anteriores. El ajuste combinado de mayo y junio empeoró las cifras en aproximadamente 103,000 puestos de trabajo. Esto no es un fallo puntual, sino un enfriamiento sostenido del mercado laboral. La probabilidad de una subida de tasas en septiembre tras esta publicación cayó del 55% al 41%.
Ahora toda la atención se centra en la inflación. El pronóstico de consenso para el informe de julio es de alrededor del 3.4% interanual, con un indicador base de aproximadamente el 2.2%. Pero también hay un riesgo oculto: el factor del petróleo. En junio, los precios de la gasolina bajaron, lo que proporcionó una desaceleración temporal de la inflación; sin embargo, para julio, el componente de combustible volvió a ser inestable, lo que podría traer una sorpresa desagradable.
Tres escenarios: desde un rally hasta un desplome
Identifico tres posibles desarrollos, cada uno de los cuales cambiará drásticamente el equilibrio de fuerzas en el mercado:
• Datos por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos caerán, y los primeros beneficiados serán el sector tecnológico y las criptomonedas. Este es el escenario más alcista para bitcoin.
• Dentro de las expectativas (alrededor del 3.4%). Volatilidad a corto plazo sin cambiar el panorama general. Las probabilidades de una subida en septiembre seguirán equilibradas, y el mercado se consolidará.
• Aceleración al 3.5–3.6% o más. El mercado volverá instantáneamente a las expectativas de endurecimiento. Los rendimientos subirán, y los activos caros, incluidos las acciones de empresas tecnológicas y las criptomonedas, quedarán bajo presión.
La combinación más peligrosa para el regulador es un mercado laboral débil junto con una inflación alta. Subir las tasas en tal situación es arriesgado para la economía, pero ignorar el aumento de precios es imposible. La correlación histórica aquí es obvia: cuando los datos de inflación salían por debajo de los pronósticos, los mercados subían y bitcoin mostraba un avance sólido. Los casos de superación de expectativas, por el contrario, provocaban un aumento de los rendimientos y presión sobre los activos digitales.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: qué más mueve el mercado
La tensión geopolítica en Oriente Medio sigue alimentando las cotizaciones del petróleo. El Brent ha vuelto a $83, y el WTI se consolida por encima de $75. Cualquier interrupción en las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz podría provocar un nuevo salto en los precios, lo que añadiría presión inflacionaria.
Merece especial atención la situación en torno a SpaceX. Las acciones de la empresa rebotaron bruscamente tras dos días de caídas, a pesar de la salida al mercado de alrededor de 911 millones de acciones desbloqueadas. La razón es un fuerte informe trimestral con ingresos de $7.8 mil millones y el cierre de posiciones cortas. Sin embargo, los gastos de capital de $18.4 mil millones y el segmento espacial deficitario dejan un trasfondo negativo. Espero una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114 a mediano plazo.
En cuanto a bitcoin, considero el rebote actual como un rally falso. La acumulación de liquidez en la parte superior, el retorno de la confianza local y luego una nueva ola de caída hacia $60,000 o menos: ese es mi escenario base. La zona de $65,000 parece atractiva para abrir posiciones cortas, especialmente con la confirmación de presión vendedora. Hasta la publicación de los datos de inflación, la volatilidad será elevada tanto en los mercados bursátiles como en los de criptomonedas.
Mi veredicto: el 12 de agosto será un punto de inflexión. Si la inflación resulta ser más baja de lo esperado, bitcoin tendrá una oportunidad real de avanzar hacia $70,000. Pero si la presión de precios se acelera, prepárese para una corrección profunda. Los inversores deberían abstenerse de acciones agresivas hasta la publicación del informe y seguir de cerca la reacción de los rendimientos de los bonos del Tesoro.