12 de agosto — el día que decidirá el destino del bitcóin: por qué el informe de inflación en EE. UU. se convertirá en el detonante para el mercado
La publicación de los datos de inflación de EE. UU. correspondientes a julio, programada para el 12 de agosto, será el evento clave del mes para el mercado de criptomonedas. Este informe determinará si la Reserva Federal se decide a subir las tasas de interés en septiembre, una decisión de la que depende directamente que bitcoin pueda superar el nivel psicológicamente importante de los $70,000.
Ante esta fecha, el mercado se encuentra en un estado de nerviosismo elevado. Los datos recientes de empleo han ajustado las expectativas de los inversores, pero serán las estadísticas de precios al consumidor las que pongan los puntos sobre las íes. El débil informe del mercado laboral ya ha influido significativamente en el sentimiento, pero el veredicto final sobre la política monetaria solo se emitirá tras la publicación de las cifras de julio.
Por qué el informe del 12 de agosto será el evento principal del mes
El punto de partida para el análisis son las recientes declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh: si la inflación se acelera, una subida de tasas en septiembre está prácticamente garantizada. Sin embargo, las nuevas estadísticas de empleo han dado un vuelco a la situación. En julio, la economía estadounidense perdió 23,000 puestos de trabajo, mientras que el mercado esperaba un aumento, y el desempleo bajó al 4.1%. La señal clave fue la revisión de los datos anteriores: las cifras de mayo y junio empeoraron en conjunto en aproximadamente 103,000 puestos de trabajo. Esto no indica un fallo puntual, sino un enfriamiento sostenido del mercado laboral. La probabilidad de una subida de tasas en septiembre tras esta publicación cayó del 55% al 41%.
El pronóstico de consenso para la inflación de julio es de alrededor del 3.4% interanual, con un indicador subyacente de aproximadamente el 2.2%. El principal riesgo está relacionado con el petróleo: la fuerte desaceleración en junio provocó una caída en los precios de la gasolina, pero para julio el factor de los combustibles volvió a ser inestable.
Distingo tres escenarios posibles:
• Por debajo del pronóstico. Los rendimientos de los bonos bajan, y los sectores tecnológico y de criptomonedas reaccionan con mayor fuerza.
• Dentro de lo esperado (alrededor del 3.4%). Volatilidad a corto plazo sin cambiar el panorama general; las posibilidades de una subida en septiembre siguen equilibradas.
• Aceleración al 3.5–3.6% o más. El mercado vuelve a las expectativas de endurecimiento, los rendimientos suben y los valores caros de tecnología y criptomonedas quedan bajo presión.
La peor combinación para el regulador es un mercado laboral débil junto con una inflación alta: subir las tasas es peligroso para la economía, pero ignorar el aumento de precios es imposible. La correlación histórica es clara: en febrero, abril y julio, los datos salieron por debajo del pronóstico y apoyaron a los mercados (tras el informe de julio, el Nasdaq subió más de un punto porcentual y bitcoin pasó de $62,000–63,000 a más de $64,000), mientras que el 12 de mayo la inflación superó las expectativas y provocó un aumento de los rendimientos y presión sobre las criptomonedas.
Mi pronóstico base: los datos coincidirán con las expectativas, pero el mercado los leerá negativamente, ya que para eliminar la amenaza de una subida se necesita una desaceleración de la inflación tanto en agosto como en septiembre.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: el equilibrio de fuerzas para la semana
Oriente Medio. Trump sigue hablando de negociaciones, Irán las niega. Teherán trabaja con Omán en un plan para la apertura gradual del estrecho de Ormuz con la introducción de una tarifa de tránsito, pero EE. UU. se opone a ampliar el control iraní sobre la navegación. Los representantes del sector consideran que el esquema en su forma actual es casi inviable: Irán exige primero el levantamiento de las sanciones y la liberación de fondos, mientras que Washington insiste en el orden inverso. Arabia Saudita advierte del riesgo de nuevos ataques.
El petróleo reaccionó al alza: el Brent volvió a la zona de los $83, y el WTI se consolida por encima de los $75. Si retrocede a los $74, planeo una posición larga con la expectativa de un movimiento del 8–10%.
SpaceX. Las acciones rebotaron bruscamente tras dos días de caídas, aunque salieron al mercado alrededor de 911 millones de acciones desbloqueadas, más que el free float inicial tras la OPV. Considero que la razón del rebote es la expectativa de venta ya descontada de antemano, el cierre de posiciones cortas y un sólido informe con ingresos trimestrales de $7,800 millones. Sin embargo, los gastos de capital ascendieron a aproximadamente $18,400 millones, de los cuales unos $15,800 millones se destinaron a IA, el flujo de caja libre sigue siendo negativo, el segmento espacial es deficitario y el principal flujo de caja estable lo aporta Starlink. El desbloqueo no ha terminado: el siguiente tramo está previsto 70 días después de la OPV. Mi idea es una posición corta con la expectativa de una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114.
Bitcoin. Interpreto el rebote actual como un rally falso: acumulación de liquidez en la parte superior, recuperación de la confianza local y luego una nueva ola de caída hacia los $60,000 y menos bajo una fuerte presión. Ya he cerrado por completo mi posición larga desde la zona de los $58,000 y busco un punto para abrir una corta en el área de los $65,000, esperando un desencadenante: la detención del impulso, la formación de resistencia y la confirmación de la presión vendedora. De lunes a miércoles, antes de la publicación de los datos de inflación, pronostico una mayor volatilidad tanto en las acciones como en las criptomonedas, siendo más pronunciada en el mercado bursátil.
Mi conclusión: el 12 de agosto no es solo una fecha en el calendario, sino un momento de la verdad para todo el espectro de activos de riesgo. Si la inflación sorprende al alza, bitcoin podría perder el soporte de los $60,000 más rápido de lo que muchos esperan. Los inversores deberían prepararse para movimientos bruscos y revisar los niveles de las órdenes de stop antes de la publicación del informe.