El informe de inflación de EE. UU. decidirá el destino de bitcoin: por qué el 12 de agosto es la fecha clave del mes
La publicación de los datos de inflación de julio en EE. UU., programada para el 12 de agosto, será el principal desencadenante para el mercado de criptomonedas. Este informe determinará si la Reserva Federal se decide a subir la tasa de interés clave en septiembre y, por lo tanto, si el bitcoin podrá superar el nivel psicológicamente importante de los $70 000.
Las últimas señales macroeconómicas indican que el regulador se encuentra en una situación complicada. El mercado laboral, que hasta hace poco mostraba resiliencia, ha comenzado a dar señales de alerta. El informe de empleo de julio mostró una pérdida de 23 000 puestos de trabajo, aunque los analistas esperaban un aumento. La tasa de desempleo, por su parte, bajó al 4,1%, pero la revisión de los datos de mayo y junio empeoró el panorama en conjunto en unos 103 000 puestos de trabajo. Esto no es un fallo puntual, sino una tendencia sostenida hacia el enfriamiento.
El mercado reaccionó al instante: la probabilidad de una subida de tasas en septiembre cayó del 55% al 41%. Ahora toda la atención está puesta en las cifras de precios al consumidor. El pronóstico de consenso anticipa una inflación de alrededor del 3,4% interanual, con un indicador subyacente de aproximadamente el 2,2%. Sin embargo, los riesgos están sesgados al alza: el factor petrolero vuelve a ser inestable, lo que podría empujar los precios por encima de lo esperado.
Tres escenarios para el mercado
Veo tres posibles variantes de desarrollo de los acontecimientos. Si los datos resultan inferiores al pronóstico, los rendimientos de los bonos bajarán, lo que se convertirá en un poderoso catalizador para el sector tecnológico y las criptomonedas. Si coinciden con las expectativas en torno al 3,4%, es probable que el mercado se mantenga en un rango lateral: la volatilidad a corto plazo no cambiará el panorama general. Pero el escenario más peligroso es una aceleración de la inflación hasta el 3,5–3,6% o más. En ese caso, los rendimientos se dispararán y tanto las caras acciones tecnológicas como el bitcoin quedarán bajo presión.
La correlación histórica aquí se observa claramente. En febrero, abril y julio, cuando los datos salieron por debajo de los pronósticos, los mercados recibieron apoyo: el Nasdaq subió y el bitcoin pasó de $62 000–63 000 a más de $64 000. Por el contrario, el 12 de mayo, cuando la inflación superó las expectativas, los rendimientos subieron y las criptomonedas quedaron bajo presión. Para la Fed, la peor combinación es un mercado laboral débil y una inflación alta: subir la tasa es peligroso para la economía, pero ignorar el aumento de precios es imposible.
Mi pronóstico base: los datos coincidirán con las expectativas, pero el mercado los leerá negativamente. Para eliminar la amenaza de una subida de tasas se necesita una reducción sostenida de la inflación tanto en agosto como en septiembre, y eso, a juzgar por la dinámica de los precios del petróleo, podría no ocurrir.
Petróleo, SpaceX y bitcoin: el equilibrio de fuerzas
El trasfondo geopolítico sigue siendo tenso. Las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz están estancadas: Irán exige el levantamiento de las sanciones, EE. UU. insiste en el orden inverso. El Brent ha vuelto a los $83, el WTI se consolida por encima de los $75. Si retrocede a los $74, estoy considerando la posibilidad de un largo con la expectativa de un movimiento del 8–10%.
La situación con SpaceX merece atención especial. Las acciones rebotaron bruscamente tras dos días de caídas, aunque salieron al mercado unos 911 millones de papeles desbloqueados, más que el free float inicial tras la OPI. La razón del rebote es la expectativa de venta ya descontada de antemano, el cierre de cortos y un sólido informe con ingresos trimestrales de $7,8 mil millones. Sin embargo, el flujo de caja libre sigue siendo negativo, el segmento espacial es deficitario y solo Starlink garantiza un flujo de caja estable. El siguiente tramo de desbloqueo está programado en 70 días: veo potencial para un corto con el objetivo de una corrección del 10–15% hacia la zona de $108–114.
En cuanto al bitcoin, interpreto el rebote actual como un rally falso. Acumulación de liquidez en la parte superior, retorno de la confianza local y luego una nueva ola de caída hacia los $60 000 y menos bajo una presión fuerte. Ya he cerrado por completo mi posición desde los $58 000 y estoy buscando un punto para un corto en la zona de los $65 000. El desencadenante será la detención del impulso y la confirmación de la presión vendedora. De lunes a miércoles, antes de la publicación de los datos de inflación, espero una mayor volatilidad tanto en las acciones como en las criptomonedas; en el mercado bursátil será más pronunciada.
Mi visión profesional: el 12 de agosto no es solo otra estadística, sino un momento de la verdad para todo el espectro de activos de riesgo. Si la inflación sorprende al alza, el bitcoin podría perder un 10–15% en cuestión de días. Los inversores deberían definir de antemano su nivel de riesgo y no dejarse llevar por las emociones ante los primeros movimientos.