BlackRock registra un cambio de sentimiento: bitcoin se separa del mercado bursátil y las ballenas se preparan para un impulso
El sentimiento en torno a bitcoin está cambiando radicalmente, y esto ya no es solo ruido del mercado, sino un cambio estructural. El jefe de activos digitales de BlackRock, Robert Mitchnick, durante una reciente discusión en Bloomberg ETF IQ, destacó que la dinámica de la primera criptomoneda se ha separado definitivamente de los índices bursátiles tradicionales. Esto no es una casualidad, sino el resultado lógico de una descorrelación de seis meses que inicialmente jugó en contra del «oro digital».
Mientras las acciones de las empresas de IA estaban en una fase de crecimiento explosivo, bitcoin se mantuvo estancado o corrigió. Sin embargo, en julio, cuando el sector tecnológico enfrentó un colapso severo, la situación se invirtió como un espejo: BTC mostró una dinámica notablemente más resistente. Mitchnick señala acertadamente que esta divergencia refuerza la tesis de inversión de bitcoin como cobertura e instrumento de diversificación, capaz de suavizar caídas bruscas en otras partes de la cartera.
El núcleo de los tenedores de ETF al contado, según él, son inversores a largo plazo orientados a la valoración fundamental, no al comercio especulativo. Y esto se confirma con cifras: en la semana que terminó el 7 de agosto, las entradas en los ETF de bitcoin estadounidenses ascendieron a $853,54 millones, la cifra más alta desde mediados de abril. De ellos, $693,64 millones correspondieron al fondo IBIT de BlackRock y $116,38 millones al producto FBTC de Fidelity.
Los actores institucionales consolidan posiciones
El análisis de datos on-chain muestra que los grandes actores están actuando anticipadamente. El número de direcciones con un saldo de 10 000 BTC o más aumentó a 90, un máximo de seis meses. En las últimas ocho semanas, esta cohorte se ha ampliado con seis nuevas carteras. Desde el 29 de julio, los grandes tenedores (de 10 a 10 000 BTC) han acumulado monedas por aproximadamente $1,5 mil millones, mientras que los saldos de los pequeños inversores en agosto han disminuido constantemente. Esto es una redistribución clásica a favor del «dinero inteligente».
Los analistas de Santiment vinculan esta divergencia con las consecuencias del hackeo de las carteras de hardware Coldcard y el aplazamiento de la votación del proyecto de ley CLARITY Act a septiembre, lo que creó una incertidumbre temporal para los traders minoristas. Sin embargo, el vector general es evidente: las probabilidades de romper el nivel de $70 000 ahora parecen más altas que los riesgos de caer por debajo de $60 000.
Los datos de CryptoQuant solo refuerzan esta imagen. El 9 de agosto, las direcciones con un saldo superior a 10 000 BTC adquirieron 46 420 monedas en un día, el volumen más alto desde el 15 de marzo. En los últimos 60 días, este grupo ha acumulado casi el doble que en el pico de marzo. Es notable que el mismo día, los tenedores de 0,1 a 1 BTC vendieron 9700 monedas. Esta divergencia demuestra dos tendencias opuestas de posicionamiento que se desarrollan simultáneamente.
Señales bajistas y niveles clave
Sin embargo, no todas las métricas son inequívocas. El saldo de los tenedores a largo plazo continúa disminuyendo, lo que indica una toma de ganancias por parte de algunos inversores experimentados. Nuevas monedas que pasan a la categoría LTH son, por ahora, menos que las que abandonan este grupo. Este es un indicador clave que merece una observación atenta.
El análisis de ondas de los especialistas de CryptoQuant pinta un panorama más cauteloso: el mercado podría estar en una fase de formación de un techo en la zona de $66 317–68 965. Al alcanzar este nivel, se espera un giro a la baja con un objetivo cercano de $51 336 (nivel de corrección de Fibonacci del 61,8%). La divergencia bajista del MACD y el sobrecalentamiento del RSI añaden argumentos a esta hipótesis.
Al momento de escribir esto, el precio de bitcoin es de aproximadamente $64 300. Desde principios de año, el activo ha bajado un 26,5%, y en el último año, un 46%. La publicación de los datos de inflación de EE. UU. el 12 y 13 de agosto será el desencadenante más cercano que determinará cuya estrategia resultará correcta.
Mi comentario: La acumulación de ballenas en medio de la debilidad de los inversores minoristas es un clásico precursor de volatilidad. Dado que los institucionales están aumentando activamente su exposición antes de la publicación del IPC, el mercado probablemente se está preparando para un movimiento direccional. Sin embargo, las señales bajistas en los LTH me obligan a mantener la cautela: hasta que el saldo de los tenedores a largo plazo no comience a crecer, hablar de un giro alcista completo es prematuro.