BlackRock registra un cambio de régimen de mercado: bitcoin finalmente se ha separado de las acciones
El análisis de la dinámica del mercado durante el último mes revela un cambio fundamental en la percepción de bitcoin por parte de los inversores institucionales. El director de activos digitales de BlackRock, Robert Mitchnick, señaló en el programa ETF IQ que la correlación de la primera criptomoneda con el mercado de valores se ha roto definitivamente, y esto es una señal positiva para todo el ecosistema.
La descorrelación comenzó a formarse ya en el primer semestre, cuando el rally de las acciones de empresas de IA ejercía presión sobre el oro digital. Sin embargo, el desplome de julio del sector tecnológico puso todo en su lugar: bitcoin demostró una resiliencia significativamente mayor. En mi opinión, este es exactamente el escenario que justifica la inclusión de BTC en carteras multi-activo: el activo funciona como un seguro contra riesgos sistémicos en las clases tradicionales.
«En julio, en medio del grave desplome del sector de IA, bitcoin mostró un rendimiento notablemente mejor. Esta divergencia es positiva para nosotros: refuerza la tesis de bitcoin como herramienta de diversificación y seguro contra caídas bruscas en otras partes de la cartera», subrayó Mitchnick.
El núcleo de los tenedores de ETF al contado, según el experto, está compuesto por inversores a largo plazo orientados a la valoración fundamental del activo. Bitcoin ha atravesado cinco ciclos completos, y cada nuevo ciclo ha terminado en niveles más altos: esta regularidad histórica sigue siendo el argumento clave a favor de mantener posiciones.
Afluencia institucional y comportamiento de las ballenas
Los datos sobre flujos de capital confirman el renovado interés: en la semana que terminó el 7 de agosto, la entrada en los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. fue de $853,54 millones, el máximo desde mediados de abril. El fondo IBIT de BlackRock atrajo $693,64 millones, y el FBTC de Fidelity, $116,38 millones.
Paralelamente, se observa una consolidación de monedas entre los grandes actores. El número de direcciones con un saldo de 10 000 BTC o más alcanzó las 90, un máximo de seis meses. En ocho semanas, este grupo creció en seis carteras, y desde el 29 de julio, las direcciones grandes (de 10 a 10 000 BTC) acumularon alrededor de $1,5 mil millones. Los analistas de Santiment relacionan esto con la redistribución de activos a favor de los grandes tenedores en medio de las consecuencias del hackeo de Coldcard y el aplazamiento de la votación sobre la CLARITY Act.
Los expertos de CryptoQuant registran un panorama similar: el 9 de agosto, las direcciones con un saldo superior a 10 000 BTC adquirieron 46 420 monedas, el mayor volumen diario desde el 15 de marzo. Mientras tanto, los pequeños tenedores (de 0,1 a 1 BTC) vendieron 9700 monedas. Según la evaluación del analista Amr Taha, la probabilidad de un movimiento por encima de $70 000 es ahora mayor que el riesgo de caída por debajo de $60 000.
Señales contradictorias de los indicadores on-chain
Sin embargo, no todas las métricas confirman el escenario alcista. El saldo de los tenedores a largo plazo continúa disminuyendo: las nuevas monedas que pasan a esta categoría aún no compensan la salida de inversores experimentados que fijan ganancias. Este es un indicador clave que vale la pena observar en las próximas semanas.
El análisis de ondas de los especialistas de CryptoQuant apunta a una posible formación de un techo en el rango de $66 317-68 965. Al alcanzar este nivel, se espera un giro con un objetivo de $51 336 (nivel de Fibonacci del 61,8%). La divergencia bajista del MACD y la sobrecompra del RSI añaden argumentos a los partidarios del escenario correctivo.
La publicación de los datos de inflación de julio en EE. UU. (IPC el 12 de agosto, IPP el 13 de agosto) será el catalizador clave que determinará la dirección del movimiento a corto plazo.
Mi opinión: el panorama actual refleja una fase clásica de redistribución antes de un gran movimiento. La acumulación de ballenas en medio de la debilidad de los inversores minoristas históricamente precede a impulsos alcistas, pero las señales bajistas en la cadena no se pueden ignorar. La estrategia óptima es esperar la confirmación de la dirección después de la publicación de los datos de inflación.