El mercado de RWA está ganando impulso: Grvt refuerza sus posiciones en USDY con $100 millones, Coinbase abre un centro de tokenización en Abu Dabi
La plataforma CeDeFi Grvt, que combina mecanismos financieros centralizados y descentralizados, ha anunciado una alianza estratégica con el emisor de activos tokenizados Ondo Finance. En los próximos doce meses, el exchange tiene la intención de llevar su posición en el producto USDY a $100 millones. Esto no es simplemente una apuesta especulativa, sino un paso deliberado para integrar los bonos del Tesoro de EE. UU. institucionales en su programa de rendimiento Grvt Earn.
El rendimiento base del 3,5% anual (APY) se integrará de forma orgánica en el modelo de recompensas existente de la plataforma, que ya incluye la integración con el protocolo Aave. En esencia, Grvt crea un mecanismo híbrido: los usuarios obtienen ingresos pasivos al proporcionar liquidez, y la propia plataforma utiliza los US Treasuries tokenizados como un instrumento confiable y líquido para respaldar ese rendimiento.
La escala de Ondo Finance y la posición de Grvt
Según datos de la plataforma analítica RWA.xyz, el volumen total de activos bajo gestión (AUM) de Ondo Finance alcanza aproximadamente los $2,59 mil millones. Los productos clave se distribuyen de la siguiente manera:
- USDY — $2,1 mil millones, desplegado en ocho redes blockchain;
- OUSG — $500 millones, disponible solo para inversores calificados de EE. UU.
USDY representa un instrumento tokenizado respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios. La posición planificada de Grvt de $100 millones representará aproximadamente el 3,8% del AUM actual de USDY, una proporción significativa que podría influir en la liquidez y la dinámica del mercado.
Es revelador que los bonos del Tesoro tokenizados dejen de ser simplemente un producto de inversión para fondos de cobertura. Se están convirtiendo en infraestructura básica para plataformas DeFi, resolviendo el problema de la «distribución», un cuello de botella clave en la escalabilidad de RWA. Para Ondo, la integración con Grvt Earn es una forma elegante de ampliar su alcance sin entrar directamente en el mercado minorista, que requiere costos significativos en cumplimiento y marketing.
Grvt, que opera sobre la solución L2 ZKsync, recaudó $19 millones en una ronda Serie A en septiembre de 2025 y llevó a cabo el TGE de su token GRVT el 30 de julio de 2026. Es un actor joven pero ambicioso, claramente orientado al segmento institucional.
Coinbase y la geopolítica de la tokenización
En paralelo, el exchange de criptomonedas Coinbase está ampliando su geografía de influencia. El 11 de agosto, la dirección de la compañía anunció la apertura de un hub internacional de tokenización en Abu Dabi. La licencia de actividad financiera obtenida de la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros del Centro Financiero Internacional de Abu Dabi permitirá a Coinbase ofrecer valores digitales respaldados por acciones subyacentes.
Este paso no es una decisión aislada, sino parte de una tendencia global. Los gestores de activos tradicionales y los bancos están trasladando activamente fondos, bonos e instrumentos de crédito privado a la infraestructura blockchain. La tecnología promete simplificar la transferencia de valores las 24 horas, garantizar la liquidación instantánea de operaciones y abrir la posibilidad de utilizar estos activos como garantía en mercados on-chain.
La nueva división en Abu Dabi operará en paralelo con el negocio de derivados de Coinbase en Dubái. Así, la compañía establece dos puntos de apoyo estratégicos en los EAU para expandirse más allá del mercado estadounidense. Esto es especialmente relevante en medio de la incertidumbre regulatoria en EE. UU. Cabe señalar que, recientemente, en Ondo Finance estalló un conflicto interno por el control del proyecto tras la muerte de su fundador, lo que añade un elemento de inestabilidad a este sector en rápido crecimiento.
Mi opinión: el mercado de RWA avanza hacia la consolidación. La integración de bonos del Tesoro tokenizados en protocolos DeFi y la apertura paralela de hubs de Coinbase en Oriente Medio son dos síntomas de un mismo problema: la industria cripto busca desesperadamente puentes legítimos e institucionales hacia las finanzas tradicionales. La pregunta es quién logrará ocupar los nichos clave antes de que los reguladores definan definitivamente las reglas del juego.