Aumento del 50%: tres acciones de KOSDAQ desafían la caída del KOSPI
Mientras el principal índice surcoreano KOSPI atraviesa tiempos difíciles, en el mercado KOSDAQ, donde cotizan empresas de pequeña y mediana capitalización, se observa una situación opuesta. Las acciones de HLB, SPG y Peptron han subido más de un 50% en el último mes, mostrando una impresionante resiliencia y atrayendo la atención de inversores que buscan alternativas a las "blue chips".
Julio fue una verdadera prueba para el KOSPI. El índice se desplomó un 22% en el mes, y desde su máximo histórico alcanzado el 22 de julio, cayó un 34%. La toma de ganancias masiva en el último día de negociación del mes, cuando el mercado recuperó casi un 18%, solo mitigó parcialmente el golpe. La razón de esta caída tan pronunciada fue una combinación de factores: los reguladores endurecieron las reglas para negociar ETF de crédito que siguen a las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, elevando el depósito mínimo de 10 a 30 millones de wones, y la venta masiva global de gigantes tecnológicos en medio del enfriamiento del interés por la inteligencia artificial intensificó la presión.
Los volúmenes de negociación de estos ETF se desplomaron un 93%, pero en lugar de la estabilización esperada, fuimos testigos de un fenómeno curioso: la rotación de capital. Los inversores comenzaron a retirar fondos de los "pesos pesados" del KOSPI y a dirigirlos hacia empresas más pequeñas en el KOSDAQ. El índice KOSDAQ subió durante cinco días consecutivos de negociación hasta el 6 de agosto, ignorando la volatilidad del mercado principal. Particularmente reveladora fue la caída de las acciones de SK Hynix del 14,65% y de Samsung Electronics de más del 13% el 28 de julio, lo que provocó una huida hacia activos que, según el mercado, dependen menos de la ciclicidad de la industria de semiconductores.
¿Qué hay detrás del rally de HLB, SPG y Peptron?
Cada una de estas empresas tiene su propia historia de crecimiento única. HLB, desarrolladora del fármaco contra el cáncer rivoceranib, vivió una verdadera montaña rusa. El 13 de julio, la FDA rechazó por tercera vez su aprobación, citando problemas de producción en la planta de su socio chino. Sin embargo, solo dos días después, el regulador levantó las restricciones sobre la fábrica, lo que provocó un aumento de las acciones de casi un 30% en un solo día.
SPG, fabricante de motores y reductores de alta precisión, crece con firmeza gracias a su proyecto de actuadores para robots humanoides. Según estimaciones de IBK Securities, es la única empresa coreana con una gama completa de reductores de alta precisión para robots humanoides. SPG ya suministra productos a Rainbow Robotics y mantiene conversaciones preliminares con socios estadounidenses.
Peptron subió el 3 de agosto por rumores sobre una posible participación en la cadena de suministro de fármacos contra la obesidad. Los inversores apuestan a que los fabricantes coreanos asumirán la producción para el mercado interno del fármaco mensual de Eli Lilly basado en GLP-1. Eso sí, el contrato oficial aún no se ha firmado, lo que añade un elemento especulativo a esta historia.
Mi opinión: La rotación del KOSPI al KOSDAQ es un signo clásico de que el mercado busca nuevos puntos de crecimiento, pero también es una señal de mayor nerviosismo. Un aumento del 50% en un mes en empresas cuyos fundamentales no siempre respaldan esa dinámica a menudo precede a una corrección. Los inversores deberían actuar con cautela y no perseguir el "hype", especialmente en el caso de Peptron, donde el motor principal son por ahora solo rumores.