Figure duplica su cartera de créditos hasta los $4,3 mil millones: los préstamos cripto muestran un crecimiento explosivo en medio de resultados mixtos en el sector
El segundo trimestre de 2026 fue un hito para la plataforma blockchain Figure: el volumen de operaciones con préstamos al consumo alcanzó los $4,26 mil millones, un 132% más que el año pasado y un 47% más que el trimestre anterior. La compañía no solo superó su propio pronóstico de $3,8–4,1 mil millones, sino que también confirmó su estatus como uno de los actores clave en el segmento de préstamos on-chain. Esta métrica incluye tanto préstamos otorgados a través de la infraestructura de Figure como créditos de organizaciones externas negociados en el mercado Figure Connect, que en junio mostró $1,52 mil millones, un crecimiento del 155% interanual.
El beneficio neto de la plataforma casi se triplicó, alcanzando $58 millones frente a $19,9 millones del año anterior. Sin embargo, el ecosistema muestra una dinámica desigual. El volumen del producto tokenizado YLDS en circulación se redujo un 7% hasta $556 millones, mientras que el servicio on-chain Democratized Prime mostró crecimiento: el volumen de transacciones aumentó un 6% hasta $392 millones, la demanda de prestatarios creció un 10% hasta $414 millones, y la oferta de prestamistas un 15% hasta $522 millones.
Bullish: las pérdidas aumentan, pero la diversificación da frutos
El exchange de criptomonedas Bullish, por el contrario, enfrentó una dinámica opuesta. La pérdida neta en el segundo trimestre aumentó a $280 millones ($1,78 por acción) frente a $108,3 millones del año anterior, debido a las fluctuaciones en el valor razonable de los criptoactivos en el balance. No obstante, los ingresos ajustados aumentaron un 62% hasta $92,6 millones, superando el consenso de los analistas de $87,4 millones. Las suscripciones y servicios generaron unos récord de $62,7 millones, casi el doble que el año pasado.
El negocio principal del exchange muestra una caída: el volumen de ventas de activos digitales se redujo un 44% interanual, de $58,6 mil millones a $32,6 mil millones. En respuesta, Bullish se está diversificando activamente: en mayo, la compañía acordó la compra del agente de transferencias Equiniti por $4,2 mil millones, planeando crear una infraestructura unificada para la emisión, cotización y negociación de valores tokenizados. Este es un paso estratégicamente correcto, dada la presión sobre la actividad comercial neta.
Gemini reduce pérdidas, pero pierde volúmenes de negociación
El exchange Gemini cerró el trimestre con una pérdida neta de $107,7 millones, un 19% mejor que los $133,2 millones del año anterior. Los ingresos aumentaron un 37% hasta $45,5 millones gracias a los ingresos no comerciales y a la reducción de gastos tras la reestructuración. El CEO Tyler Winklevoss destaca los esfuerzos constantes para reducir los costos operativos. La tarjeta de crédito generó $16,2 millones (+231%), el staking $4 millones (+50%). Sin embargo, los ingresos del exchange cayeron un 38% hasta $12,5 millones en medio del desplome de los volúmenes de negociación, de $11,3 mil millones a $3,8 mil millones interanual. El mercado de predicciones de Gemini aún genera solo $500,000, aunque el número de contratos creció un 93% respecto al primer trimestre.
Securitize: las acciones se desploman ante débiles resultados
La plataforma RWA Securitize se encontró entre las rezagadas: la pérdida neta aumentó a $21,7 millones frente a $6,1 millones del año anterior, y los ingresos se redujeron un 5% hasta $14,4 millones, por debajo de las expectativas de Wall Street de $20,6 millones. Las acciones de la compañía cayeron un 27% hasta $5,7 tras la publicación de los resultados. Los ingresos por tokenización cayeron un 12% hasta $7,8 millones, aunque el volumen promedio de activos tokenizados bajo gestión alcanzó un récord de $4,3 mil millones (+16% interanual).
Este trimestre demuestra claramente la división del mercado: las plataformas centradas en préstamos y diversificación de ingresos ganan, mientras que los exchanges puramente comerciales se estancan. En general, el sector se mueve hacia modelos híbridos, donde la tokenización y los servicios no comerciales se convierten en la base del crecimiento sostenible. Espero que esta tendencia se intensifique hacia fin de año, especialmente en medio de la consolidación de infraestructura.