El negocio de créditos de Figure se disparó a $4,3 mil millones: revisión trimestral de los líderes de la industria cripto
Figure: dominio en el crédito on-chain
La plataforma blockchain de préstamos Figure demostró resultados impresionantes en el segundo trimestre de 2026. El volumen de operaciones con créditos al consumo alcanzó los $4,26 mil millones, un 132% más que en el mismo período del año anterior y un 47% más que en el trimestre previo. La compañía superó significativamente su propia proyección de $3,8–4,1 mil millones, lo que evidencia la rápida adopción de la infraestructura on-chain por parte del sector financiero tradicional.
Esta métrica incluye tanto los préstamos emitidos a través de la infraestructura de Figure como los préstamos de terceros que se negocian en el mercado Figure Connect. En junio, la plataforma procesó $1,52 mil millones, un 155% más que el año anterior. El beneficio neto de la compañía casi se triplicó, alcanzando los $58 millones frente a los $19,9 millones del año pasado.
Sin embargo, no todos los indicadores muestran un crecimiento uniforme. El volumen del producto tokenizado YLDS en circulación se redujo un 7% hasta los $556 millones. Al mismo tiempo, el servicio de crédito on-chain Democratized Prime mostró un aumento del 6% en el monto de acuerdos cerrados hasta los $392 millones, mientras que la demanda de los prestatarios creció un 10% hasta los $414 millones.
Bullish: diversificación como estrategia de supervivencia
El exchange de criptomonedas Bullish enfrentó una dinámica opuesta. La pérdida neta en el segundo trimestre aumentó hasta los $280 millones, o $1,78 por acción, frente a los $108,3 millones del año anterior. El factor principal fueron las fluctuaciones en el valor razonable de los criptoactivos en el balance de la compañía.
Al mismo tiempo, los ingresos ajustados aumentaron un 62% hasta los $92,6 millones, superando el consenso de los analistas de $87,4 millones. Las suscripciones y servicios aportaron un récord de $62,7 millones. El volumen de ventas de activos digitales, por el contrario, se redujo un 44%, de $58,6 mil millones a $32,6 mil millones. La compañía está expandiendo activamente sus fuentes de ingresos: en mayo se anunció la adquisición del agente de transferencias Equiniti por $4,2 mil millones, lo que permitirá crear infraestructura para valores tokenizados.
Gemini: optimismo cauteloso ante la reducción de pérdidas
El exchange Gemini cerró el trimestre con una pérdida neta de $107,7 millones, un 19% mejor que los $133,2 millones del año anterior. Los ingresos aumentaron un 37% hasta los $45,5 millones. El director ejecutivo Tyler Winklevoss destacó los esfuerzos constantes para reducir los gastos operativos y diversificar los ingresos.
La tarjeta de crédito generó $16,2 millones (+231%), y el staking, $4 millones (+50%). Sin embargo, los ingresos del exchange se redujeron un 38% hasta los $12,5 millones en medio de la caída de los volúmenes de negociación de $11,3 mil millones a $3,8 mil millones. El mercado de predicciones de Gemini mostró ingresos de $500 000 con un aumento del 93% en el número de contratos negociados.
Securitize: castigo del mercado por débiles resultados
La plataforma RWA Securitize registró una pérdida neta de $21,7 millones frente a los $6,1 millones del año anterior, y los ingresos se redujeron un 5% hasta los $14,4 millones. El resultado estuvo por debajo del consenso de Wall Street de $20,6 millones, lo que provocó una caída de las acciones del 27% hasta los $5,7. El volumen promedio de activos tokenizados bajo gestión alcanzó un récord de $4,3 mil millones, un aumento del 16% interanual.
Mi análisis: los informes trimestrales demuestran claramente un cambio fundamental en la industria de las criptomonedas, desde el comercio especulativo hacia productos financieros institucionales. Figure y Gemini muestran que la diversificación hacia el crédito y los servicios no bursátiles se convierte en un factor clave de resiliencia. Al mismo tiempo, la caída de Securitize subraya que el mercado de tokenización crece, pero la monetización aún está por detrás de las expectativas de los inversores. En los próximos trimestres, probablemente veremos una mayor consolidación y un papel más fuerte de la infraestructura on-chain en las finanzas tradicionales.