KOSPI vuelve a territorio alcista: el renacimiento de los semiconductores impulsa el mercado surcoreano
El índice surcoreano KOSPI se ha recuperado con firmeza, ganando más de un 20% desde los mínimos de julio y entrando oficialmente en fase de mercado alcista. El principal impulsor de este giro ha sido el fuerte repunte en el sector de fabricantes de chips de memoria, que marcó el tono de toda la sesión bursátil asiática.
Sandisk marca la tendencia
El catalizador clave del crecimiento fueron las acciones de Sandisk (SNDK), que el jueves se dispararon un 13,7% tras la publicación de las perspectivas optimistas a largo plazo de la compañía. La alta dirección presentó una estrategia proyectada hasta 2030, que contempla un crecimiento sostenido de dos dígitos en los ingresos y el mantenimiento del margen bruto ajustado en torno al 80%. El director financiero, Luis Visoso, también anunció un programa de retorno de capital a los accionistas, subrayando que todo el flujo de caja excedente tras las inversiones se destinará a los inversores.
Este optimismo se transmitió de inmediato a las empresas relacionadas. Las acciones de Micron (MU) subieron un 4,2%, y los títulos de SK Hynix (SKHY) avanzaron un 7,3%. Los fabricantes de discos duros Seagate (STX) y Western Digital (WDC) también registraron subidas del 4,9% y el 7,3%, respectivamente.
Impulso asiático
El viernes, el rally continuó en los mercados asiáticos. El Nikkei 225 japonés sumó un 1,73%, el Topix subió un 0,92%, y el KOSPI avanzó un 2,11%, superando por primera vez en 15 sesiones bursátiles la barrera psicológica de los 7000 puntos. El índice de pequeña capitalización KOSDAQ, que mostró resistencia incluso durante el reciente retroceso, también cerró la jornada con una subida del 0,84%.
Evaluación de la sostenibilidad
Sin embargo, no todos los participantes del mercado comparten la euforia. Peter Kim, de KB Securities, considera que la caída anterior fue principalmente de carácter técnico y estuvo relacionada con flujos de capital, no con un deterioro de los fundamentales de los fabricantes de semiconductores. Según su evaluación, el cierre forzoso de posiciones crediticias ya está disminuyendo.
Al mismo tiempo, Jeong In Yun, de Fibonacci Asset Management Global, pide cautela y se niega a calificar la dinámica actual como un mercado alcista nuevo y plenamente consolidado. De hecho, el índice ha ganado más de un 10% en solo cinco sesiones bursátiles antes de los largos fines de semana en Corea del Sur, lo que podría indicar el carácter especulativo del movimiento.
Mi opinión: El avance del KOSPI del 20% desde los mínimos es una señal técnica impresionante, pero la sostenibilidad fundamental se pondrá a prueba en las próximas semanas. La cuestión clave es si el optimismo en torno a Sandisk y todo el sector de la memoria podrá compensar una posible desaceleración de la demanda global. La entrada de capital extranjero podría mantener el índice en el nivel de 7000, pero para confirmar un giro a largo plazo es necesaria una consolidación por encima de esta marca sin retrocesos significativos. Los inversores deberían seguir de cerca los informes trimestrales de SK Hynix y Samsung, ya que serán la prueba de fuego para todo el sector.