Figure duplica su cartera de créditos hasta los $4,3 mil millones: revisión trimestral de los gigantes de las criptofinanzas
El segundo trimestre de 2026 fue un hito para el mercado de las criptofinanzas: la plataforma de préstamos Figure demostró un crecimiento explosivo, mientras que otros actores del sector mostraron resultados mixtos. Mi análisis de los informes de las principales empresas de la industria revela una tendencia clara: la diversificación de los modelos de negocio se está convirtiendo en un factor clave para la supervivencia en medio de la volatilidad de los activos digitales.
Figure: auge crediticio y beneficios récord
El volumen de operaciones de Figure con préstamos al consumo alcanzó los $4,26 mil millones, superando tanto mi pronóstico ($3,8–4,1 mil millones) como las expectativas del mercado. El crecimiento del 132% interanual y del 47% trimestre a trimestre indica una rápida expansión de la infraestructura. Especialmente revelador es el resultado de junio del marketplace Figure Connect: $1,52 mil millones, un 155% más que el nivel del año anterior. El beneficio neto de la plataforma se triplicó hasta los $58 millones, lo que confirma la eficacia de la estrategia elegida.
Sin embargo, no todas las métricas del ecosistema son igualmente optimistas. El volumen del producto tokenizado YLDS se redujo un 7% hasta los $556 millones, aunque el servicio on-chain Democratized Prime mostró crecimiento: el volumen de transacciones aumentó un 6% hasta los $392 millones, y la demanda de los prestatarios creció un 10%.
Bullish: pérdidas por volatilidad, pero los ingresos crecen
La criptobolsa Bullish muestra una dinámica opuesta. La pérdida neta alcanzó los $280 millones frente a los $108,3 millones del año anterior, lo que está directamente relacionado con la revalorización de los criptoactivos en el balance. Al mismo tiempo, los ingresos ajustados se dispararon un 62% hasta los $92,6 millones, superando el pronóstico de consenso de los analistas ($87,4 millones). Las suscripciones y servicios aportaron un récord de $62,7 millones, una señal clara de que la empresa está logrando alejarse de la dependencia de las operaciones puramente comerciales.
El volumen de ventas de activos digitales se desplomó un 44% hasta los $32,6 mil millones, lo que obliga a Bullish a buscar más activamente nuevas fuentes de ingresos. La compra del agente de transferencias Equiniti por $4,2 mil millones es un paso estratégico hacia la creación de una infraestructura unificada para valores tokenizados.
Gemini y Securitize: diferentes caminos hacia la estabilidad
Gemini redujo su pérdida trimestral un 19% hasta los $107,7 millones, aumentando los ingresos un 37% hasta los $45,5 millones. Los impulsores clave son la tarjeta de crédito ($16,2 millones, +231%) y el staking ($4 millones, +50%). Sin embargo, los ingresos del exchange cayeron un 38% en medio del desplome de los volúmenes de negociación, de $11,3 mil millones a $3,8 mil millones. El director ejecutivo, Tyler Winklevoss, señala acertadamente: la reducción de los gastos operativos y la diversificación están dando resultados, pero aún queda mucho trabajo por hacer.
Securitize es el que peor aspecto presenta: la pérdida neta aumentó hasta los $21,7 millones, los ingresos cayeron un 5% y las acciones se desplomaron un 27% hasta los $5,7 tras la publicación de los resultados. El volumen medio de activos tokenizados bajo gestión alcanzó un récord de $4,3 mil millones (+16%), pero esto no es suficiente para compensar los problemas operativos.
Mi conclusión: el mercado de las criptofinanzas entra en una fase de consolidación en la que ganan las empresas con ingresos diversificados y una infraestructura sólida. Figure y Bullish demuestran la estrategia correcta, mientras que Securitize necesita una reestructuración urgente de su modelo de negocio.