KOSPI irrumpió en el mercado alcista: el rally de los chips añadió un 20% al índice
El índice bursátil surcoreano KOSPI se ha consolidado firmemente en una fase de mercado alcista, mostrando un impresionante crecimiento de más del 20% desde los mínimos de julio. El principal impulsor de este movimiento ascendente ha sido la fuerte recuperación de las acciones de los fabricantes de chips de memoria, que ha marcado la pauta en toda la región asiática.
El catalizador clave fue la empresa Sandisk (SNDK), cuyas acciones subieron un 13,7% el jueves tras la publicación de un optimista pronóstico a largo plazo. Este impulso se transmitió inmediatamente a los mercados asiáticos, donde el viernes continuó un sólido repunte.
La estrategia de Sandisk inspira a los inversores
Las acciones de Sandisk cerraron en $1528,11 después de que la alta dirección presentara una ambiciosa estrategia de crecimiento de ingresos hasta 2030. La compañía espera una tasa de crecimiento anual compuesta de dos dígitos sostenible y mantener un margen bruto ajustado de alrededor del 80%. El director financiero, Luis Visoso, también anunció un programa de pagos para los accionistas, destacando que todo el flujo de caja excedente después de las inversiones en desarrollo se devolverá a los inversores.
Los analistas de Evercore ISI destacaron la impresionante cartera de contratos a largo plazo de Sandisk por valor de $93,9 mil millones, incluidos tres acuerdos importantes con operadores de centros de datos a gran escala en Estados Unidos. Precisamente esta base de contratos fue el fundamento para la recomendación de «comprar».
La ola de crecimiento se extendió por todo el sector
El repunte se propagó rápidamente a empresas relacionadas. Las acciones de Micron (MU) subieron un 4,2%, y los títulos de SK Hynix (SKHY) ganaron un 7,3%. Los fabricantes de discos duros Seagate (STX) y Western Digital (WDC) también mostraron un sólido crecimiento del 4,9% y 7,3%, respectivamente.
El viernes, la dinámica positiva continuó en los mercados asiáticos: el Nikkei 225 japonés subió un 1,73%, el Topix ganó un 0,92%, y el KOSPI creció un 2,11%. El índice de pequeña capitalización KOSDAQ, que mostró resistencia incluso durante el período de caída, también subió un 0,84%. Es notable que el KOSPI superó por primera vez en 15 sesiones de negociación el nivel psicológicamente importante de 7000 puntos.
La sostenibilidad de la tendencia alcista está en duda
Sin embargo, no todos los participantes del mercado comparten el optimismo. Peter Kim, de KB Securities, atribuye la caída anterior más a factores técnicos y a la rotación de capital que a preocupaciones fundamentales sobre la rentabilidad de los fabricantes de semiconductores. Según su evaluación, la ola de liquidaciones forzadas de posiciones crediticias ya está disminuyendo.
Jeong In Yun, de Fibonacci Asset Management Global, pide cautela, señalando que sería prematuro calificar el crecimiento actual como un nuevo mercado alcista en toda regla. En los cinco días de negociación previos al largo fin de semana en Corea del Sur, el índice ganó más del 10%, y la entrada de capital extranjero podría respaldar el nivel de 7000. Sin embargo, la dinámica futura dependerá de cuánto tiempo el optimismo en torno al pronóstico de Sandisk pueda sostener al resto de las empresas del sector de memoria.
Mi opinión: El mercado está claramente sobrecalentado en el corto plazo, y el repunte actual es en gran medida de naturaleza especulativa. Sin embargo, la demanda fundamental de chips de memoria, respaldada por contratos por valor de $93,9 mil millones, apunta a un cambio estructural que podría proporcionar un soporte sostenible al sector en el mediano plazo. Los inversores deberían estar atentos a los retrocesos correctivos para entrar en posiciones.