El Banco de Rusia tomará control sobre el misselling en la venta de criptomonedas: los riesgos no podrán silenciarse
El Banco de Rusia ha anunciado el inicio de un estricto control sobre las prácticas de misselling en la venta de monedas digitales y los instrumentos financieros relacionados. El regulador tiene la intención de frenar situaciones en las que una entidad financiera vende al cliente un producto haciéndolo pasar por otro o silencia deliberadamente las propiedades clave y los riesgos del activo. Esta declaración es una señal para el mercado: a partir del 1 de septiembre, cuando las monedas digitales estén disponibles para los inversores minoristas a través de intermediarios autorizados, la calidad de la información proporcionada a los compradores estará bajo una supervisión estrecha desde el primer día.
Qué promete el regulador
La supervisión de estas prácticas será obligatoria, ya que la regulación del mercado de criptomonedas en Rusia se encuentra en una etapa inicial. En la primera fase, se presta especial atención a la diligencia con la que las entidades financieras revelan información sobre los riesgos, y no solo sobre la rentabilidad potencial. Los filtros ya establecidos en las normas — la prueba obligatoria de conocimientos del comprador y los límites en el importe de las transacciones según el nivel de riesgo — siguen en vigor. Sin embargo, como señalan acertadamente desde el Banco Central, estas medidas no garantizan que al cliente se le informe honestamente sobre el producto en el momento de la venta. Por ello, el regulador añade a las barreras formales su propio monitoreo del comportamiento de los vendedores.
El vicepresidente del Banco de Rusia expresó su esperanza de que no sea necesario aplicar sanciones, pero subrayó la disposición a castigar las infracciones. El organismo tiene la intención de vigilar muy de cerca toda la cadena de ventas, no solo el cumplimiento formal de los límites y las pruebas.
Qué hay detrás de las nuevas normas
En agosto se firmó una ley que regula por primera vez de manera integral la circulación de monedas digitales y derechos digitales en Rusia. El documento establece las reglas de funcionamiento de los intercambios de criptomonedas, los depositarios digitales y los participantes del mercado, así como las condiciones para la compra de criptomonedas por parte de los inversores. La regulación abarca la organización de la circulación, el registro y almacenamiento de activos, la minería, la emisión y el movimiento de derechos digitales. Quedan bajo supervisión los operadores de sistemas de información, casas de cambio, brókers, sociedades gestoras y organizaciones de compensación.
Para los compradores no cualificados se ha establecido un límite de 300 000 rublos anuales para la adquisición de activos a través de un único intermediario. No obstante, como señalan los expertos, distribuir las operaciones entre diferentes plataformas autorizadas sigue siendo una forma legal de eludir este umbral. En el sector ya se escuchan observaciones: algunos consideran que los actos subordinados del Banco Central determinarán la rigidez real de las normas más que el propio texto de la ley, mientras que otros señalan disposiciones controvertidas, como la prohibición de otorgar monedas digitales en préstamo a mineros y a propietarios privados de grandes carteras.
Mi comentario: Este paso del Banco Central es una continuación lógica del rumbo hacia la institucionalización del mercado de criptomonedas. Sin embargo, la cuestión clave no es cómo se castigará el misselling, sino la eficacia con la que el regulador podrá controlar las prácticas reales de venta en un mercado en rápido crecimiento y tecnológicamente complejo. Sin criterios claros para evaluar la calidad de la información, la supervisión corre el riesgo de convertirse en una formalidad, y los actores honestos podrían sufrir costes debido a competidores desleales.