El Banco Central de Rusia abordará el misselling en la venta de criptomonedas: los castigos por ocultar riesgos son inevitables
El Banco de Rusia ha anunciado el lanzamiento de un monitoreo obligatorio de las prácticas de misselling en la venta de monedas digitales y los instrumentos financieros relacionados. El regulador tiene la intención de reprimir con firmeza las situaciones en las que una entidad financiera vende al cliente un producto haciéndolo pasar por otro u oculta deliberadamente riesgos significativos. Este anuncio se produce en el contexto del próximo inicio de las ventas minoristas de criptomonedas a través de intermediarios autorizados a partir del 1 de septiembre.
En esencia, se trata de un nuevo nivel de control. El regulador supervisará no solo el cumplimiento formal de las normas, sino también la honestidad y la exhaustividad con la que los vendedores informan a los compradores sobre los riesgos, y no solo sobre la rentabilidad potencial. Como se subraya, en la etapa inicial de la legalización es crucial que la calidad de la comunicación con los inversores no cualificados sea impecable.
Qué hay detrás de las nuevas reglas
Ya se han introducido filtros para proteger a los inversores minoristas: pruebas obligatorias de conocimiento del producto y límites de compra. Sin embargo, como se señala acertadamente, estas barreras no garantizan que al cliente no se le "alimente" con información distorsionada en el momento de la venta. Por ello, el Banco Central añade a las restricciones formales su propia supervisión del comportamiento de los vendedores. Una cosa no excluye la otra, sino que se complementan.
Es importante entender el contexto. En agosto se firmó una ley que, por primera vez, regula de manera integral la circulación de monedas digitales y derechos digitales en Rusia. El documento establece las reglas para las casas de cambio, los depositarios y otros participantes del mercado. Al mismo tiempo, los reglamentos del Banco Central, como señalan acertadamente los expertos, a menudo determinan la rigidez real de las reglas más que el propio texto de la ley. Son ellos los que establecen los criterios de prueba y los requisitos para los depositarios.
La industria también tiene quejas sobre ciertas normas. Por ejemplo, se considera controvertido el artículo que permite la concesión de préstamos en criptomonedas solo a un círculo limitado de personas —criptocorredores y gestores fiduciarios—, dejando fuera a los mineros y a los grandes tenedores privados de activos.
Mi opinión: La iniciativa del Banco Central es un paso lógico hacia un mercado civilizado. Sin embargo, la eficacia dependerá de la rapidez con la que el regulador pueda detectar las infracciones y de lo dolorosas que resulten las sanciones. De lo contrario, corremos el riesgo de encontrarnos en una situación en la que se cumplan los requisitos formales, pero la esencia del misselling se desplace hacia esquemas grises.