El Banco Central endurece el control: por ocultar riesgos de criptomonedas en la venta se aplicarán sanciones
El Banco de Rusia ha anunciado la introducción de un monitoreo obligatorio de las prácticas de misselling en la venta de monedas digitales y otros instrumentos criptográficos. El regulador tiene la intención de reprimir estrictamente los casos en los que las entidades financieras venden un producto haciéndolo pasar por otro u ocultan las propiedades clave del activo. Se trata de una responsabilidad directa por la información deshonesta a los clientes.
A partir del 1 de septiembre, cuando las monedas digitales estén disponibles para el comercio minorista general a través de intermediarios autorizados, la calidad del trabajo de divulgación con los compradores pasará a un primer plano. Como señalo en mi análisis, esta es una continuación lógica del rumbo hacia la institucionalización del mercado: las barreras formales, como las pruebas y los límites, no funcionan sin control sobre el comportamiento de los propios vendedores.
Qué exactamente verificará el regulador
La supervisión será obligatoria, ya que la regulación de las monedas digitales en el país apenas se está formando. En la primera etapa, se hace un énfasis especial en cuán honesta y completamente las entidades financieras revelan los riesgos, y no solo la rentabilidad potencial. El regulador ya ha incorporado filtros en las reglas: la venta de criptoactivos a inversores no calificados estará acompañada de pruebas obligatorias y restricciones de monto según el nivel de riesgo.
Sin embargo, las pruebas y los límites solo eliminan parte de los riesgos de entrada. No garantizan que al comprador se le cuente toda la verdad durante la venta. Por eso, el Banco Central añade a las barreras formales su propia supervisión del comportamiento de los vendedores. Las infracciones conllevarán sanciones, aunque, como se destaca en el organismo, hay esperanza de que no se llegue a eso.
Contexto de la nueva regulación
Recordemos que en agosto se firmó una ley que regula por primera vez de manera integral la circulación de monedas digitales y derechos digitales. El documento establece reglas para los intercambios de criptomonedas, depositarios y otros participantes del mercado. Para los inversores no calificados se establece un límite de 300,000 rublos al año para la compra de activos a través de un solo intermediario. Al mismo tiempo, como señalan los expertos, la distribución de transacciones entre diferentes plataformas autorizadas sigue siendo una forma legal de eludir este umbral.
Los expertos califican la ley en sí como una institucionalización del mercado, no su legalización en el sentido del consumidor. Los actos subordinados del Banco Central —criterios de prueba, procedimiento del registro, requisitos para los depositarios— determinarán la rigidez real de las reglas más que el propio texto de la ley.
Mi opinión: la iniciativa del Banco Central es un paso importante hacia un mercado civilizado, pero la clave está en cómo el regulador interpretará la "información de calidad". Si el enfoque es formal, veremos un crecimiento de esquemas grises. Si el Banco Central muestra flexibilidad, esto se convertirá en un precedente para otras jurisdicciones que observan el experimento ruso con activos digitales.