Galaxy Digital ha reducido drásticamente las probabilidades de aprobación de la CLARITY Act: análisis del mercado y realidades políticas
El departamento analítico de Galaxy Digital ha revisado su pronóstico sobre el destino del proyecto de ley CLARITY Act en el Senado de EE. UU., reduciendo la probabilidad de su aprobación en 2026 al 10%. Esta decisión refleja los profundos problemas sistémicos que enfrenta la iniciativa, a pesar de su potencial importancia para la regulación de los activos digitales.
Los principales obstáculos siguen siendo las diferencias políticas no resueltas, que van mucho más allá de los detalles técnicos. En primer lugar, se trata de las normas éticas para los funcionarios públicos, un aspecto que genera acalorados debates en ambos partidos, ya que afecta cuestiones de conflicto de intereses y transparencia. Además, las disposiciones relacionadas con el rendimiento de las stablecoins continúan siendo un punto de fricción: los reguladores y los legisladores no logran llegar a un consenso sobre cómo distribuir los intereses y quién debe asumir la responsabilidad de su pago.
El factor temporal también juega un papel crucial. Tras el regreso de los legisladores de sus vacaciones el 14 de septiembre, el Senado solo tendrá dos o tres semanas para considerar la iniciativa antes del inicio de la carrera electoral en el marco de las elecciones de mitad de mandato. Durante este período, la actividad política inevitablemente se desplazará hacia las prioridades electorales, lo que hace poco probable que se realicen debates completos y una votación sobre un proyecto de ley tan complejo.
Desde mi punto de vista, la situación actual demuestra una brecha fundamental entre la velocidad del desarrollo de la industria cripto y el ritmo de los procesos legislativos en EE. UU. Incluso si el CLARITY Act no se aprueba finalmente este año, sus disposiciones sentarán las bases para futuras discusiones. Sin embargo, los participantes del mercado no deberían esperar una aclaración rápida del entorno regulatorio: la inercia de la maquinaria política y la coyuntura electoral seguirán ejerciendo presión sobre cualquier iniciativa de gran escala en el ámbito de los activos digitales.