Galaxy Digital ha reducido su pronóstico sobre la CLARITY Act: las probabilidades de aprobación son solo del 10%
Los analistas de Galaxy Digital han revisado su pronóstico sobre el destino de la Ley CLARITY en el Senado de EE. UU., reduciendo la probabilidad de su aprobación al 10% en 2026. Esta fuerte caída en la confianza refleja las profundas discrepancias que siguen sin resolverse en torno a disposiciones clave del proyecto de ley, que afectan tanto a las normas éticas para los funcionarios públicos como a los mecanismos de distribución de los rendimientos de las stablecoins.
En mi opinión, el problema principal aquí no radica en los detalles técnicos, sino en el clima político. El proyecto de ley, que debía ser un avance en la regulación de los activos digitales, se ha convertido en un campo de batalla entre diferentes facciones, lo que reduce significativamente sus posibilidades de pasar por el Senado en su forma actual.
Los plazos se están reduciendo
El tiempo se convierte en un factor crítico. Tras el regreso de los legisladores de sus vacaciones el 14 de septiembre, solo les quedarán dos o tres semanas antes del inicio de la carrera electoral vinculada a las elecciones de mitad de mandato. Este calendario ajustado hace prácticamente imposible un debate y una votación completos sobre un proyecto de ley tan complejo y controvertido.
Las disposiciones sobre los rendimientos de las stablecoins generan especial preocupación. La cuestión de quién y cómo distribuirá los intereses generados por las reservas sigue siendo un punto de fricción. Sin un consenso claro sobre este punto, así como sobre las reglas éticas para los funcionarios, es poco probable que el proyecto de ley obtenga el número de votos necesario.
Las elecciones de mitad de mandato tradicionalmente paralizan la actividad legislativa en Washington, y parece que la industria de las criptomonedas tendrá que esperar a la próxima convocatoria del Congreso para reanudar los intentos de aprobar una regulación integral.
Mi veredicto: Las posibilidades de que se apruebe la Ley CLARITY este año se están desvaneciendo rápidamente. Incluso si el proyecto de ley se somete a votación, su destino parece sellado. Los inversores y participantes del mercado deberían prepararse para un período prolongado de incertidumbre en la regulación de las stablecoins, lo que podría aumentar la volatilidad en el mercado.