Galaxy Digital ha reducido drásticamente las probabilidades de aprobación de la CLARITY Act: solo un 10% hasta el final de la sesión.
Los analistas de Galaxy Digital han revisado su pronóstico sobre el destino del proyecto de ley CLARITY Act en el Senado estadounidense, reduciendo drásticamente la probabilidad de su aprobación al 10% en el ciclo político actual. Esta decisión refleja un profundo análisis de la dinámica legislativa actual y de las contradicciones acumuladas, que hacen que el avance de la iniciativa sea extremadamente improbable.
Obstáculos clave para el proyecto de ley
Los principales puntos de fricción siguen siendo cuestiones no resueltas que generan intensos debates entre los legisladores. En primer lugar, se trata del desarrollo de normas éticas para los funcionarios públicos que interactuarán con activos digitales. Este aspecto, tradicionalmente sensible para ambos partidos, requiere un ajuste fino para el cual el Congreso simplemente no tiene tiempo en este momento.
No menos controvertida es la disposición sobre la distribución de los rendimientos de las stablecoins. La cuestión de quién y bajo qué condiciones recibe los ingresos por intereses de los activos de reserva se ha convertido en un verdadero punto de discordia. El lobby financiero y los reguladores proponen enfoques diametralmente opuestos, lo que ralentiza significativamente la consecución de un compromiso.
El factor tiempo y el calendario político
La situación se ve agravada por los estrictos plazos. Tras el regreso de los legisladores de sus vacaciones el 14 de septiembre, al Senado le quedarán solo dos o tres semanas de trabajo productivo antes del inicio de la carrera electoral. Las elecciones intermedias inevitablemente desviarán la atención de los políticos de la labor legislativa hacia las campañas electorales, lo que congelará efectivamente la consideración de cualquier iniciativa compleja.
En tales condiciones, incluso una combinación favorable de circunstancias difícilmente permitirá someter el proyecto de ley a votación. En mi opinión, esta evaluación tan baja por parte de Galaxy Digital no es solo una constatación de hechos, sino una señal al mercado de que la industria no debe contar con un pronto esclarecimiento del entorno regulatorio a nivel federal. Los inversores y emisores de stablecoins deberían prepararse para una incertidumbre prolongada y revisar sus estrategias, orientándose hacia horizontes de planificación más largos.