Galaxy Digital ha reducido las probabilidades de la CLARITY Act al 10%: ¿qué impide la aprobación de la ley sobre criptomonedas?
Los analistas de Galaxy Digital han revisado su pronóstico sobre el proyecto de ley clave de criptomonedas CLARITY Act, reduciendo la probabilidad de su aprobación por el Senado de EE. UU. en 2026 al 10%. Esto representa una caída significativa respecto a las estimaciones anteriores, y las razones de este pesimismo residen en contradicciones políticas no resueltas que continúan frenando la iniciativa.
Los principales puntos de fricción son las normas éticas para los funcionarios públicos y las disposiciones controvertidas relacionadas con el rendimiento de las stablecoins. El primer punto genera acalorados debates entre los legisladores, ya que implica un endurecimiento de las reglas para los funcionarios involucrados en la regulación de activos digitales. El segundo aspecto, el mecanismo de distribución de intereses sobre las stablecoins, sigue siendo un tema extremadamente sensible que afecta los intereses de los emisores y el sector bancario.
La ventana temporal para la aprobación de la ley se está estrechando críticamente. Tras el regreso de los senadores de sus vacaciones el 14 de septiembre, solo les quedarán dos o tres semanas antes del inicio de la carrera electoral previa a las elecciones de mitad de mandato. Durante este período, las prioridades se desplazarán hacia las campañas políticas, lo que prácticamente excluye la posibilidad de una consideración completa del complejo proyecto de ley.
Cabe destacar que, incluso si la CLARITY Act no se aprueba este año, esto no significa el colapso de la regulación de criptomonedas en EE. UU. Sin embargo, el mercado está claramente decepcionado por la demora del proceso, y los inversores ya están incorporando en los precios un período más largo de incertidumbre. Para la industria, esto es una señal: la apuesta por una rápida aprobación de la ley era demasiado optimista.
Mi evaluación: la probabilidad del 10% parece realista, pero no catastrófica. Incluso en caso de fracaso en 2026, las disposiciones básicas de la CLARITY Act podrían sentar las bases para futuras iniciativas. El riesgo clave no es el proyecto de ley en sí, sino la creciente fragmentación de los enfoques hacia los criptoactivos a nivel de los estados individuales, lo que crea caos para las empresas y complica el trabajo de los reguladores federales.