Galaxy Digital ha reducido las probabilidades de aprobación de la CLARITY Act al 10%: por qué el mercado subestima los riesgos
Los analistas de Galaxy Digital han ajustado su pronóstico sobre la iniciativa legislativa CLARITY Act, reduciendo la probabilidad de su aprobación por el Senado de EE. UU. en 2026 a un modesto 10%. Esta revisión sustancial refleja los profundos problemas sistémicos que enfrenta el proyecto de ley en su camino hacia la votación final.
Los principales obstáculos siguen siendo los desacuerdos políticos no resueltos, principalmente en lo que respecta a las normas éticas para los funcionarios públicos y las controvertidas disposiciones sobre la distribución de los rendimientos de las stablecoins. Estos aspectos generan intensos debates tanto entre los legisladores como dentro de la propia industria de activos digitales, creando una barrera insuperable para un consenso rápido.
El factor temporal añade una tensión particular a la situación. Tras el regreso de los senadores de sus vacaciones el 14 de septiembre, dispondrán de una ventana extremadamente limitada —solo dos o tres semanas— para la consideración y adopción completa de la iniciativa. Este plazo es prácticamente poco realista para un proyecto de ley complejo que requiere una elaboración cuidadosa y acuerdos bipartidistas, especialmente en medio de las próximas elecciones de mitad de mandato, que inevitablemente desviarán la atención de los políticos hacia prioridades electorales.
En esencia, estamos presenciando un escenario clásico en el que una ambiciosa reforma regulatoria choca con la dura realidad del calendario político. Incluso si el proyecto de ley tiene una estructura técnicamente sólida, su destino ahora depende no del contenido, sino de la voluntad política y la oportunidad.
Mi conclusión analítica: Es probable que el mercado continúe incorporando en los precios una baja probabilidad de aprobación de la CLARITY Act, lo que podría aumentar la volatilidad en el sector de las stablecoins. Los inversores deberían prepararse para un período prolongado de incertidumbre regulatoria en EE. UU., lo que desplazará temporalmente el enfoque hacia jurisdicciones más amigables, como la UE y los EAU, donde ya existen reglas claras para los activos digitales.