Galaxy Digital ha reducido drásticamente su pronóstico sobre la CLARITY Act: las posibilidades de aprobación de la ley sobre stablecoins se desvanecen.
Los analistas de Galaxy Digital han revisado sus expectativas sobre el destino de la Ley CLARITY en el Senado de EE. UU., y el panorama no favorece a la industria de las criptomonedas. La probabilidad de que el proyecto de ley sea aprobado por la cámara alta del Congreso antes de finales de 2026 ahora se estima en solo un 10%. Esto representa una disminución significativa en comparación con escenarios anteriores más optimistas, lo que señala crecientes dificultades para avanzar en la legislación sobre stablecoins.
El principal obstáculo siguen siendo los desacuerdos políticos no resueltos que se acumulan en torno al documento. Se trata, en primer lugar, de normas éticas para los funcionarios públicos, así como de disposiciones controvertidas relacionadas con la distribución de los rendimientos de las stablecoins. Estas cuestiones provocan acalorados debates entre los legisladores, y aún no se ha alcanzado un consenso.
La ventana temporal para tomar una decisión se está reduciendo críticamente. Después de que los senadores regresen de sus vacaciones el 14 de septiembre, solo les quedarán dos o tres semanas antes del inicio de la fase activa de la campaña electoral. Las elecciones intermedias inevitablemente desviarán la atención de los políticos de la agenda legislativa, lo que hace que la consideración oportuna de la Ley CLARITY sea prácticamente imposible en las condiciones actuales.
En esencia, estamos observando una situación clásica en la que un proyecto de ley ambicioso se convierte en rehén del calendario político. Incluso si se perfeccionan los detalles técnicos, la falta de tiempo y la retórica preelectoral podrían enterrar la iniciativa hasta la próxima convocatoria del Congreso.
Mi opinión: El mercado de las stablecoins sigue creciendo, pero la incertidumbre regulatoria en EE. UU. sigue siendo el principal freno para el capital institucional. Si la Ley CLARITY no se aprueba este año, veremos una mayor salida de emisores hacia jurisdicciones más amigables, lo que debilitará la posición del dólar en la economía digital.