Harvard ha congelado la venta de los ETF de bitcoin: ¿una pausa o un giro en la tendencia institucional?
El fondo de dotación de la Universidad de Harvard, uno de los actores institucionales más grandes del mercado, muestra una señal curiosa: su posición en el ETF de bitcoin de BlackRock (IBIT) se mantuvo sin cambios al cierre del segundo trimestre. Según el informe más reciente del formulario 13F presentado ante la SEC, al 30 de junio el fondo mantenía 3,04 millones de acciones de IBIT por un valor de $101,4 millones, exactamente lo mismo que tres meses antes.
Esto es especialmente notable en el contexto de la dinámica previa. Recordemos que Harvard había reducido metódicamente su exposición a la primera criptomoneda durante dos trimestres consecutivos: menos 21% a finales de 2025 y otro menos 43% en el primer trimestre de 2026. La pausa actual podría significar que los gestores del fondo vieron suficiente valor en los niveles actuales o simplemente tomaron un tiempo muerto para reevaluar su estrategia.
Oro vs bitcoin: cambio de prioridades
Sin embargo, la comparación con los ETF de oro resulta más reveladora. Para el mismo período de reporte, las inversiones de Harvard en el metal precioso ascendieron a $171,2 millones, superando significativamente su posición en bitcoin ($101,4 millones). Esto es un sesgo defensivo clásico: el fondo claramente prefiere los activos refugio tradicionales en medio de la incertidumbre macroeconómica.
No obstante, detener la venta de IBIT no es solo un detalle estadístico. En mi análisis, esto es una señal de que incluso los institucionales conservadores, que antes tomaban ganancias activamente, comienzan a considerar los niveles actuales como un punto de entrada aceptable o, al menos, no ven razones para seguir huyendo. Para el mercado, esto es un signo positivo, especialmente en medio del enfriamiento general del interés hacia los cripto-ETF por parte de otros fondos.
Mi conclusión: Harvard no está girando hacia bitcoin, pero tampoco huye de él. Es más bien una fase de estabilización que podría preceder a un nuevo ciclo de acumulación, si el entorno regulatorio y macroeconómico continúa mejorando en el segundo semestre.