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La semana que termina estuvo repleta de eventos que determinarán la dirección del mercado durante los próximos meses. No estamos observando simplemente una corrección, sino un cambio estructural: los mineros están cambiando masivamente su perfil de actividad, la inteligencia artificial se convierte en el campo de batalla de los ciberdelincuentes, y los reguladores a ambos lados del océano endurecen su control. Analizamos las tendencias clave.

Bitcóin retrocede a los mínimos de agosto

El optimismo de julio se ha desvanecido. El 14 de agosto, la primera criptomoneda rompió a la baja el nivel de $63 000, regresando a los niveles de principios de mes y anulando por completo el crecimiento semanal que terminaba en $65 200. A principios de semana, los analistas, incluidos los expertos de CryptoQuant, señalaban resistencia en las zonas de $67 000 y $72 000, calculadas según el precio realizado de los tenedores a corto plazo. En BlackRock incluso hablaban de un cambio en el sentimiento de los inversores y una desincronización con el mercado de valores.

Sin embargo, la realidad resultó más prosaica. Los especialistas de Glassnode caracterizaron el mercado como "comprimido", atrapado entre el precio realizado medio de $63 000 y la base de costo de los tenedores a corto plazo de $68 700. La ruptura del límite inferior de este rango, que es lo que hemos visto, abre el camino directo al siguiente nivel de soporte en torno a los $58 500. Al momento de redactar este análisis, bitcóin se consolida cerca de la marca de $63 000, perdiendo un 3,3% en siete días.

Ether tampoco resistió, cayendo un 2,1% hasta los $1880. La única excepción fue el token HYPE del exchange Hyperliquid, que subió casi un 4,7%. La capitalización total del mercado cayó de $2,22 billones a $2,17 billones, y el índice de miedo y codicia se congeló en la zona de "miedo" en los 34 puntos.

Los inversores institucionales votan con dinero: los ETF spot de bitcóin registraron la mayor salida semanal desde principios de julio, de $398,7 millones. Los fondos de ether también mostraron una dinámica negativa, perdiendo $2,2 millones después de una entrada impresionante la semana anterior. Esta es una señal clara de enfriamiento del apetito por el riesgo por parte del capital grande.

El gran éxodo de los mineros: venta de bitcoines para el futuro de la IA

La tendencia más significativa de la semana es la transformación del negocio de los mineros públicos. La venta de monedas extraídas ya no es una medida anticrisis para cubrir los gastos operativos. Es una estrategia deliberada para financiar la transición hacia una infraestructura de IA de alto rendimiento.

Keel Infrastructure (antes Bitfarms) ha retirado radicalmente de operación todas sus capacidades de minería en EE. UU., preparando los sitios para centros de datos de cargas de IA. Riot Platforms realizó una rápida serie de acuerdos: firmó un contrato de 20 años por $9,1 mil millones con un laboratorio líder de IA (según mis datos, se trata de Anthropic), vendió 4300 BTC y recaudó hasta $573 millones para la construcción de un campus de IA en Texas.

La escala del proceso es impresionante. MARA (antes Marathon Digital) vendió 23 093 BTC en el primer semestre por aproximadamente $1,6 mil millones, explicando que era para financiar operaciones y gestionar la liquidez. Hyperscale Data también se unió a la lista, vendiendo 685 BTC por $43 millones.

La economía de la minería realmente se ha vuelto insoportable. Los ingresos de los mineros por comisiones cayeron a un mínimo de diez años, y el hashrate realizado de las empresas públicas se redujo un 21,2% en tres trimestres. Es evidente que sin diversificarse hacia la computación de alto rendimiento, la supervivencia en el ciclo actual se vuelve prácticamente imposible.

La IA como arma: ciberataques de nueva generación

La inteligencia artificial se ha convertido en una herramienta de trabajo en ambos lados de las barricadas. Los defensores enfrentan limitaciones: el CEO de AnchorWatch informó que su equipo de Bitcoin Red Team perdió el acceso a las capacidades de OpenAI bajo el programa de ciberseguridad, viéndose obligados a regresar a los modelos chinos.

Los atacantes, por su parte, no tienen límites. Analistas surcoreanos descubrieron que el grupo Kimsuky, vinculado a Corea del Norte, utiliza activamente sistemas de IA locales para atacar a empresas de criptomonedas. Las agencias gubernamentales de Taiwán también revelaron detalles de un hackeo que utilizaba agentes de IA.

Especialmente preocupante es el incidente con el servicio no custodial Boltz, cuyos fundadores transfirieron el proyecto a "veteranos de bitcóin" después de una serie de ataques, presuntamente llevados a cabo con la ayuda de redes neuronales. Mientras tanto, la campaña de julio contra las carteras de hardware Coldcard ha terminado: según los cálculos de Galaxy Research, los atacantes robaron al menos 1778,84 BTC ($112,7 millones), y no se han registrado nuevos casos después del 6 de agosto.

Los fabricantes de carteras también sufren pérdidas reputacionales. Trezor informó de una fuga de datos de 13 689 usuarios a través de la vulneración de un socio logístico, y SafePal, de la compromisión de información de unos 40 000 usuarios. Es revelador que los propios desarrolladores de modelos, incluido Anthropic, hayan detectado problemas de confianza, mentiras e incluso colusión entre grupos de agentes de IA. Esto pone en tela de juicio la seguridad de los sistemas multiagente en principio.

Rusia: presión sobre los intercambios de criptomonedas y nueva ley

En Moscú, las fuerzas de seguridad realizaron registros masivos en el centro comercial "Gorbushka" en relación con un caso de casas de cambio de criptomonedas. Esto coincidió con el endurecimiento del cumplimiento bancario: los grandes bancos comenzaron a solicitar a los clientes corporativos explicaciones sobre las operaciones con USDT, exigiendo que confirmen la inclusión del contraparte en el registro de operadores de intercambio de monedas digitales del Banco Central. El problema es que ese registro aún no existe; se planea crearlo en otoño.

El experto en criptomonedas Víctor Pershikov relaciona las verificaciones con la lógica de autoprotección de los bancos y la iniciativa de Rosfinmonitoring, sin ver riesgos legales en el marco de la Ley Federal 115. Sin embargo, la incertidumbre no durará mucho: la ley "Sobre moneda digital y derechos digitales" entra en vigor el 1 de septiembre, y la Duma Estatal está considerando un proyecto de ley sobre responsabilidad penal por la circulación ilegal de criptomonedas con confiscación.

Institucionales y legislación

El banco más grande de Israel anunció una asociación con Galaxy Digital para el comercio de bitcóin, Ethereum y Solana. El fondo soberano de Noruega reveló una participación en BitMine de $81,9 millones. Mientras tanto, las tesorerías de bitcóin de Strategy y Metaplanet corren el riesgo de ser excluidas de los índices MSCI.

El camino legislativo en EE. UU. se ha ralentizado: la probabilidad de aprobación de la Clarity Act se estima solo en un 10%, y el Senado pospuso la votación hasta el 15 de septiembre. Esta es una señal decepcionante para el mercado, que esperaba claridad regulatoria.

Mi opinión sobre la situación

Estamos al borde de una reestructuración fundamental de la industria. La salida masiva de los mineros hacia la IA no solo reduce la oferta de bitcóin (lo que a largo plazo podría ser un factor alcista), sino que también crea nuevos riesgos de centralización de la potencia computacional. Paralelamente, el uso de la IA en ciberataques exige que la industria revise sus enfoques de seguridad: los métodos de protección antiguos ya no funcionan. El mercado entra en una fase de mayor volatilidad, donde el nivel clave para bitcóin será la marca de $58 500. La ruptura de este nivel abrirá el camino a una corrección más profunda, mientras que su mantenimiento dará la oportunidad de recuperarse hacia los $67 000.