Jane Street aumenta sus posiciones en bitcoin: casi $1 mil millones en ETF en medio de pérdidas récord
El mayor creador de mercado de Wall Street, Jane Street, ha revelado una participación en ETF de bitcoin por valor de 990 millones de dólares. Esto se desprende de los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) con fecha del 30 de junio. El grueso corresponde al iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
Los datos aparecieron en el mismo período en que la compañía confirmó una pérdida de 15 mil millones de dólares en julio, el peor resultado en casi una década. Sin embargo, no hay que sacar conclusiones precipitadas: el formulario 13F, que refleja la posición, solo muestra una instantánea en una fecha concreta, de hace seis semanas. No revela los activos actuales de la empresa.
Es importante entender la naturaleza de estas inversiones. Jane Street no es un fondo de cobertura clásico que apuesta por el alza o la caída de un activo. La compañía actúa como creador de mercado y participante autorizado de varios ETF de bitcoin al contado. Para ella, estos movimientos forman parte de su actividad operativa, no una expresión de una visión de mercado.
En el primer trimestre de 2026, Jane Street redujo su participación en IBIT en un 71%, mientras aumentaba sus posiciones en ETF de Ethereum. Estos cambios se parecen más a una gestión de inventario que a inversiones por convicción. El aumento de posiciones puede reflejar la demanda de los clientes por los ETF, no las expectativas de subida del propio bitcoin.
Mes débil, año récord
La mayor parte de la pérdida de julio está relacionada con la participación de Jane Street en Situational Awareness, un fondo de cobertura basado en inteligencia artificial. Debido a las llamadas de margen, la compañía tuvo que vender urgentemente su cartera de acciones a finales de julio. La situación se agravó por las malas apuestas en los mercados bursátiles asiáticos.
Cabe destacar que, a pesar de las pérdidas, los ingresos comerciales de Jane Street en el año ya superan los 40 mil millones de dólares, por encima del récord de 39,6 mil millones de todo 2025. Esto indica una alta actividad operativa, a pesar de la volatilidad.
Si la compañía aumentó su posición en ETF de bitcoin después del 30 de junio, la redujo o salió por completo, lo mostrará el próximo informe 13F, que se publicará en noviembre. Por ahora, los 990 millones de dólares son solo una instantánea puntual. No demuestran que el mayor creador de mercado de Wall Street apueste por la subida del precio de BTC.
Mi opinión: El mercado tiende a sobrevalorar estos datos, olvidando el papel de los creadores de mercado. Para Jane Street, los ETF de bitcoin son una herramienta de liquidez y arbitraje, no una expresión de sentimiento alcista. Los inversores deberían centrarse en los flujos hacia los propios ETF y en las métricas on-chain, en lugar de en los informes 13F, que llegan con un trimestre de retraso y no reflejan la estrategia comercial real.